В рубрике #advisory управляющий крупным частным капиталом Роман Носов размышляет о происходящем на российском фондовом рынке
Нет ничего более постоянного, чем временное
Сейчас консенсус и 99% розничных инвесторов уверены, что нефть по $100 — явление временное.
Каждый раз, когда нефть была выше $100 (за исключением 2008 г., когда при $140 консенсус ждал $160), предположение о том, что такие уровни долго не продержатся, оправдывалось.
Однако мы уже были свидетелями крепкого рубля весь 2025 год, несмотря ни на что.
Если вы стоите в шорте год, это как минимум неприятно и противоестественно, так как рынки — инструмент, созданный для роста. А как максимум — затратно, если за открытую позицию приходится платить.
Так стоит ли играть против нефти по $100? Возможно. Но всему своё время.
$100 может стать хорошей целью для игры на понижение, если работа идет от $115, $120, $125 или $139 за баррель сверху вниз.
A. Сырьё — +2 балла
Золото и серебро «отдыхают», накапливая «балласт» из тех, кто ждёт, что «ракеты взлетят» уже завтра.
Тем временем нефть аккуратно закрепилась выше $100 за баррель и закрылась на локальном максимуме.
Это сильный технический сигнал и ловушка для игроков на понижение, которые могут оказаться заперты с короткими позициями.
B. Ставка — 0 баллов
Несмотря на скепсис части рынка, мы ждём снижения ставки 20.03.2026.
Ранее глава ЦБ дала понять: если есть шанс снизить ставку — её снизят.
C. Девальвация — +1 балл
Давно такого не было: нефть $100+ и ослабляющийся рубль.
Это выглядит как ожидание новой работы бюджетного правила.
А что будет с рублём, когда нефть пойдёт в коррекцию?
Точно не укрепление.
D. Геополитика — +1 балл
Много разговоров о «смерти» переговорного трека, но санкции на российскую нефть ослаблены.
При этом многие считают, что это временно.
Напомню: небо над югом России закрыли 22.02.2022, рассчитывая на краткосрочную ситуацию.
Прошло четыре года, небо всё ещё закрыто.
Итог
2 + 0 + 1 + 1 = 4 — Положительный эффект
Рынок реагирует — индекс остаётся выше 2850.
Многие считают, что рост ненастоящий.
Нет, настоящий — просто принять его философию и правильно отреагировать пока сложно.
Доверьте управление своими активами персональному портфельному управляющему и сосредоточьтесь на том, что действительно важно.
✔️ https://bcs.ru/advisory
