Тренды и Трейды

Public

Не можете присоединиться? @trendyitreidy

3.2k Участники

Обновлено: May 27, 2026 at 3:18 PM

Тренды и Трейды

Актуальное про финансы

Follow @trendyitreidy to stay updated with the latest Биржа и Трейдинг trends and news

Рейтинг

Глобальный рейтинг

#456

Рейтинг по языку

#45

Рейтинг по категории

#23

-1

Рост участников (Последние 15 дней)

Всего: 3.2K

Рост за 24ч: +0 0%

Последние посты

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

📷 Photo

Если это план по обороне йены, то одно из двух:
1. Либо им надо тащить йену дальше, ниже 1.5 к доллару хотя бы
2. Либо опять , при походе 1.60 шикарно накормят спекулей (меня в том числе. Хотя я тут - идейный и carry trader больше )

Не ИИР

1,580

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

ИПЦ 0.05 % .

Фактически это подводит нас к месячной инфляции за апрель 0.25%.
Это объективно низко.
Средняя за 5 лет 0.68%
Средняя за 10 лет = 0.56%

Похоже, инфляция остановилась. И я бы ожидал ускорение снижения Ключевой Ставки Центральным Банком. В случае какой то тишины от МинФина, регулярно печатающим «разовые факторы».

Охлаждается и экономика – Индекс Деловой Активности снизился на 1.9 % до минус 3.2 % - самый низкий уровень с 2022 года.

Данный индекс не относится к малому бизнесу. Было бы интересно откуда нибудь и на него взглянуть . Разрекламированное сокращение сбора УСН на 22% такого ответа не дает: часть снижения есть результат перехода на НДС режим.

А до этого прошли аукционы. Как и ожидалось – на 26218 спрос получше разместили на 71.5 миллиардов рублей, на 26238 – похуже, всего 21.9 млрд рублей.

Цена отсечения на 26218 совпала с моей оценкой – 80.505 , цена 26238 – на 2 «пипса повыше» утренней оценки – 58.22.

Всем хорошего вечера !

2,060

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

Пока вы пьете кофе....

Цена на нефть (brent) ранним утром взлетала выше 126 долларов за баррель.

Японская йена опять упала дешевле 160 за доллар (и даже ниже 160.5). Автор канала уверен, что Банк Японии находится в самом настоящем корнере (прижат к стенке) – «защищать нельзя уронить». Уронить валюту – еще ускорить инфляцию. Держать – держалка не бесконечная. Повысить ставку – создать мега проблем банковской системе. Повторю, я не удивлюсь, если самурайский механизм сломается и мы увидим курс японской йены выше 180 за доллар уже в этом году. Не ИИР.

Глава МинФина Антон Силуанов вчера:
Если мы будем ориентироваться на несколько лет вперёд то точно можно будет заработать на росте стоимости акций. Кто участвует на финансовым рынке - не упустите свой момент!

Поразмыслив над этим хорошенько, взвесив все за и против, рынок в ответ продемонстрировал самое энергичное падение с осени 2025, снизившись на 2.1% к закрытию до минимального значения за текущий год : 2 639 пунктов.

«Я не договорила» - приблизительно такой мессадж послал Трампу Джером «Тормоз» Пауэлл. Точнее: после ухода с поста Главы ФРС, Пауэлл останется в составе Совета Управляющих ФРС (полномочия истекают только в 2028 году) и будет продолжать голосовать за ставку. Как тебе такое, Донни Трамп ?

Новостные ленты пестрят заголовками, что в первый день торгов размещенного на IPO инвестиционного траста Билла Акмана Pershing Square US (PSUS), эти акции упали на 18%. Ужас ужас. Что это значит? Это значит, что не вся мировая пресса читает мой канал
Напомню, что на IPO на каждые 100 акций PSUS инвесторам давали даром 20 акций управляющей компании PSI, чей бизнес – это взымать комиссии с инвестиционных пулов, собранных Акманом.
Часть инвесторов решила, что лучше гарантированно получить акции PSI с перспективой почти гарантировано потерять на акциях PSUS, чем взять риск покупки PSI по неизвестной цене в рамках торгов после IPO. Соответственно в их планы заранее входило продажа акций PSUS по любой разумной цене, чтобы оставить в портфеле только акции PSI.
Почему продажа акций PSUS на 18% ниже IPO – все еще ни разу не событие? Потому что это вполне рабочий дисконт для вторичной торговли акциями инвест трастов против их СЧА.
Именно чтоб компенсировать почти гарантированный убыток по PSUS инвесторам даром раздавали акции PSI.

Хорошего всем дня!

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

Такое впечатление, что давно известные планы ОАЭ по наращиванию добычи никак не могли уместиться в рамки ОПЕК и ОПЕК + . И вот развязка. Объявили выход из обоих клубов сразу.

1,590

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

📷 Photo

Аукционов день.

После стабильного действия, но «охлаждающего сигнала» со стороны ЦБ, рынок ОФЗ скорректировался. Видимо, надеялись на более решительное снижение ставки. Или хотя бы ободряющих слов от Эльвиры Сахипзадовны.

Частая налоговая поднастройка и скрытые бюджетные маневры МинФина тоже не создают фон прогнозируемого будущего.

Что ж. Маневры маневрами, а аукционы никто не отменял.

Итого, встречайте !

Сегодня для инвесторов на выбор и покороче (26218 , в синем) , и самое длинное (26238, в красном).

26218 представляет собой редко размещаемый спектр дюраций. С точки зрения доходности на капитал при снижении ставки – совершенно не интересный инструмент. Но по части прибыли на единицу процентного риска – один из лидеров. Поэтому солидный спрос.
Аукцион скорее пройдет организованно, без толкучки. Вполне себе может быть на уровнях 80.45-80.50.

Далее – 26238. Излишне представлять любимицу спекулянтов. После недавних распродаж ее модельный доход на капитал при снижении ставки принял весьма конкурентные значения.
Большого объема я там не ожидаю. Аукцион может сложиться в районе 58.15-20 .

Всё – не ИИР.

Вечером – ИПЦ. Интересно, нулевая инфляция в это время года бывает только перед заседаниями ЦБ ?)))

И еще Росстат поделится своими замерами деловой активности в РФ.

Хорошего всем дня и удачных аукционов !

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

Пока вы пьете кофе.....

6-3 - с таким счетом закончилось заседание Банка Японии по вопросу базовой процентной ставки. Победа за настоящими решительными самураями, мужественно отстоявшими сложное решение ничего не делать. Ставку сохранили, но на всякий случай отметили глубину отрицательных ставок, давление на инфляцию со стороны растущих зарплат и цен на энергетику, растущие инфляционные риски.

Главная по деньгам (CFO) в Open AI , Сара Фраер, кулуарно высказала озабоченность, что компания будет не в состоянии платить по заключенным ранее контрактам на вычислительные мощности (WSJ) . Причина? Официально – систематическое уже невыполнение планов продаж. Как объясняется – из за конкуренции с Anthropic. Кстати, успешность последней привела к тому, что она уже столкнулась с дефицитом вычислительных мощностей и вынуждена была пересматривать тарифы.

Залп из пушки по OpenAI от ее основателя (вышедшего потом из дела) Элона нашего Маска. Напомним, что OpenAI должна была работать как некоммерческая организация на общечеловеческое благо. Но не тут то было :
«Скам» Альтман и Грэг Стокман (Брокман на самом деле. Сток – от английского stock, акция - прим автора) украли благотворительный фонд. Точка. Грэг получил для себя акции на десятки миллиардов, а «Скам» — десятки побочных сделок OpenAI с долей в деле для себя........«Скам» также получит напрямую акции на десятки миллиардов....

Я мог бы основать OpenAI как коммерческую корпорацию. Вместо этого я основал ее, профинансировал, привлек ключевых талантов и научил их всему, что знаю о том, как сделать стартап успешным РАДИ ОБЩЕСТВЕННОГО БЛАГА.»

Натерпевшись за последнее время разного, государственный нефтяной гигант ОАЭ , ADNOC пообещал закопать миллиарды долларов на газовых полях в стране которой_руководит_Трамп. Поможет ли этот лисий трюк для успокоения дел на Ближнем Востоке ? Вырастет ли денежное дерево? Мировая пресса будет держать нас в курсе.

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

Шок контент:

В следующем году ключевая ставка может упасть до 8,5% — заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на ежегодном Альфа-Саммите

Давайте дождемся бюджетно-тарифно-налоговых определенностей )))

Ок.
Мы со своими ОФЗ наживем. Если так будет

А вот даст ли это нормальный импульс измученным акциям ?

1,860

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

МИНФИН РФ ПЛАНИРУЕТ ОБРАТИТЬСЯ В ПАРЛАМЕНТ ЗА ВОЗМОЖНОСТЬЮ УТОЧНЕНИЯ БЮДЖЕТА 2026-2028 ГГ БЕЗ ВНЕСЕНИЯ ПОПРАВОК

МИНФИН НЕ НАМЕРЕН ИНИЦИИРОВАТЬ ПОПРАВКИ В БЮДЖЕТ В ХОДЕ ВЕСЕННЕЙ СЕССИИ ГД, ПАРАМЕТРЫ МОГУТ СКОРРЕКТИРОВАТЬ В РАМКАХ ПОЛНОМОЧИЙ КАБМИНА

Ок, опять новостной фон, который не сразу понятен.
Ищем первоисточники

Ага :
«Весной мы обойдемся без поправок, но мы обратимся в парламент за разрешением уточнить отдельные параметры бюджета в рамках тех полномочий, которые есть у правительства.»

Немного вводит в ступор, да ?
В рамках своих полномочий ? – зачем тогда спрашивать разрешение.
Надо спрашивать разрешение ? - видимо, не хватает полномочий.

Скорее всего имеется в виду механизм, предусмотренный ст 217 Бюджетного Кодекса: по ряду вопросов МинФин вносит свои предложения по перераспределению бюджета в Комиссию Федерального Собрания.
Эта Комиссия за 3 дня или возражает, или нет. Во втором случае начинается большой круг правок по Гос Думе.

Но если возражений нет – то и нет.

Это быстрый механизм в общем случае – для тех изменений, которые не требуют существенной перетряски гос Бюджета, правок в Закон о Бюджете.

Что входит:

1. Перераспределение средств между гос программами , между нац проектами и направлениями капитальных затрат.
2. Увеличивать расходы при дополнительных ненефтегазовых доходах.
3. Прочие перераспределения.
4. Уменьшение или увеличение резервного фонда (тоже по каким то правилам).

То есть если это сказать на более привычном для слушателя языке, то возможно, это бы звучало так:

«Нам не нужен пересмотр бюджета, справимся в рамках в основном перераспределений» .

Но я уже ни в чем не уверен. Это просто моя попытка расшифровать данную коммуникацию.

1,450

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

📷 Photo

Пока вы смотрите на неожиданные апрельско-зимние зарисовки (с утра прогулялся по свежему снегу в парке) .

В пятницу вечером МинФин «подкинул» еще новых вводных )).

Маркет-плейсы теперь станут агентами по сбору НДС с оборота «перекупов». Под новый режим попадают импортные товары. Налог будет вводиться постепенно : 7% в 2027, 14% - в 2028, 22% с 2029го.

Пока все это в статусе проекта.
Отношение к таким инициативам – разное. Кто то переживает за рост цен. Кто то считает, что лучше наполнять казну таким образом, а не новыми налогами на всех. И что нет никакого смысла создавать приоритет заграничным предприятиям, которые фактически через перекупов сбывают свою продукцию обходя уплату НДСа. А внутренний производитель этот НДС платит сполна.

Локальные производители жалуются, что сложно конкурировать с импортом. И говорят о курсе рубля, который они хотели бы видеть пониже , процентов на 20.

Так вот вам и выравнивание правил игры. Импорт выводят из безналогового режима, дающего неправомочные преимущества. Общая налоговая нагрузка составит 22% - что должно нивелировать «желаемое», но не происходящее ослабление рубля.

И сбережения целы ( не обесценены) , и казна зарабатывает, и внутренний производитель выравнивается по налоговым условиям с импортом.

Вопросы.

Почему увеличение НДС только с начала 2027? Ипэшников предупредили о супер существенном смене правил игры за 3 месяца до , а перекупам дают 8 месяцев на подготовку. И даже не понятно , на подготовку к чему ? Переход с УСН на НДС – это да , процесс и бухгалтерии, и финансовой логистики. А тут какие проблемы? Тем более, что деньги бюджету нужны сейчас.

Почему увеличивать будут постепенно, а не сразу до 22%? Все платят 22% , а чем перекупы лучше ?

Не окажет ли такой график растянутое воздействие на инфляцию ? Не лучше ли максимально все инфляционные процессы оставить в 2026, чтоб в 2027 у ЦБ было меньше причин для медленного снижения ставки?

Не создаст ли такой график бОльшее количество неопределенностей в разрезе бизнес планов компаний? Что производить в РФ, а что выгоднее импортировать ? Потому что по факту получится 3 года подряд налоговых поднастроек.

Вот такие мысли.

Тренды и Трейды

14 мая 2026 г., 06:17

Мне кажется, это достойно чуть большей медийности.

МОСКВА, 23 апреля. / https://tass.ru/ekonomika/27200921/. Замглавы администрации президента России Максим Орешкин заявил о возвращении системы плановой экономики.

«Происходит возврат и реинкарнация плановой экономики в лучшем ее виде. Автоматизация управленческих процессов. Кто не цифровизовался, отстал от современной реальности на десятки лет. Данные все в цифре. Сейчас автоматизируются институты, транзакции, то есть взаимоотношения человека не с природой, а взаимодействие человека с человеком», — сказал Орешкин в рамках открытого экспертного диалога «Высшее образование в новую технологическую эпоху»

Это интересное возвращение термина "плановая экономика" в востребованный экономический вокабуляр, не находите?

1,430

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

СИЛУАНОВ:

АКТИВНО РАБОТАЕМ С РАСХОДАМИ БЮДЖЕТА, ПЕРЕСМАТРИВАЕМ СТАРЫЕ РЕШЕНИЯ

СБАЛАНСИРОВАННЫЙ БЮДЖЕТ ДОЛЖЕН ДАТЬ ПРОСТРАНСТВО ДЛЯ СМЯГЧЕНИЯ ДКП

Повышение НДС на 2 %... это уже старое решение ?

Я для друга интересуюсь ...

2,120

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

Йена пробила 160 за доллар. Не удержали штангу самураи (не сомневался вообще ) .

Жду район 180 в этом году.

Хотя и без таких подвигов кэрри кормит.

1,910

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

МИНФИН РОССИИ: РОССИЯ ПРИОСТАНАВЛИВАЕТ ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА ДО 1 ИЮЛЯ —

МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИИ: РЕШЕНИЕ БЫЛО ПРИНЯТО В СВЕТЕ ПЛАНИРУЕМЫХ ИЗМЕНЕНИЙ БАЗОВЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ С ЦЕЛЬЮ ПОВЫШЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ФИНАНСОВ И УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ СТРАНЫ

Значит, есть что повышать и укреплять.
До каждого слога выверенный текст.

Напрягся.

P. S. Казалось , что устойчивость финансовой системы страны - это поляна ЦБ. Видимо , мы наблюдаем элемент слаженной работы .

1,460

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

ОФЗ

26230

- объем спроса – 53,575 млрд. рублей;
- размещенный объем выпуска – 23,751 млрд. рублей;
- выручка от размещения – 15,809 млрд. рублей;
- цена отсечения – 62,8230% от номинала – хорошая цена
- доходность по цене отсечения – 14,47% годовых;
- средневзвешенная цена – 62,8483% от номинала – тоже хорошая цена
- средневзвешенная доходность – 14,47% годовых.


26245

- объем спроса – 144,970 млрд. рублей;
- размещенный объем выпуска – 100,035 млрд. рублей - символически , но все таки больше прогнозируемого минимума в 100 миллиардов ))))
- выручка от размещения – 94,336 млрд. рублей;
- цена отсечения – 88,7028% от номинала - пожестили
- доходность по цене отсечения – 14,70% годовых;
- средневзвешенная цена – 88,7462% от номинала;
- средневзвешенная доходность – 14,70% годовых.

Проявлять особую щедрость на последнем аукционе смысла , видимо, не было по причине:

МИНФИН РФ ЗА СЧЕТ РАЗМЕЩЕНИЯ ОФЗ В 1КВ 2026Г ПРИВЛЕК 1,37 ТРЛН РУБ. ПРИ ПЛАНЕ 1,2 ТРЛН РУБ

Кстати, почти половину ОФЗ, размещенных в феврале этого года (300 миллиардов из 700), купили в свои портфели банки.

1,700

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

а ИПЦ то 0,19%. Многовато.......... Нет каких то героев, все понемногу подросло ....... Для марта за месяц нормально 0.3+ / 0.4+ . По неделькам в этом году целимся в 0.6 .........

1,520

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

Deutsche Bank разразился ресечем про верхнеуровневое в нынешних условиях.

Тезисно:
1. Роль американской валюты в глобальном товарообороте во многом зиждется на долларовом рынке нефти. Который возник и формализовался из за 2х факторов :
a. Соглашение с Саудовской Аравией 1974 года, по которому СА обязуется торговать нефтью за доллары с любым покупателем, а США обеспечивает безопасность СА и прочность правящего режима.
b. США сами были лидирующим покупателем нефти в мире.

2. Теперь ни один из этих пунктов не действует.
a. США так наобеспечивали безопасность СА, ОАЭ и прочих, что одни прилеты. США оказались неспособны и обеспечить нормальное функционирование нефте-отрасли в регионе - танкеры заперты в заливе, поток нефти остановился.
b. США более не рынок сбыта нефти. Лидирующие покупатели : Китай, Индия , Япония. При чем тут доллар?

3. То есть нет ни обязательств поддерживать режим петро-доллара, ни экономического смысла.

4. Переход рынка нефти в другие валюты потянет дедолларизацию и остального международного товарооборота.

5. Соответственно потеряет всякий смысл история с превалированием долларов в резервах стран. Со всеми вытекающими отсюда последствиями.

6. Доллару хана (кто бы сомневался, что к этому разговор и сведется).

Я бы на месте товарищей, глядящих на мир из евро зоны, был бы озабочен возможными валютными проблемами совсем не доллара в первую очередь ))

Ок, все это , на мой взгляд, «розовые пони». Но вот один вывод мне показался интересным. Страны получили сильный шок и стимул заняться своей энерго самодостаточностью. Но не у всех есть энергоресурсы. А зеленая энергетика, по мнению аналитиков банка– не потянет.

Единственный выход – это энергетика атомная. Видимо, этим придется системно заниматься ближайшие лет 10 (быстро - только кошки родятся да старые угольные ТЭС расконсервируются)

Некая ирония состоит в том, что про прелести атомной энергетики томно вздыхает крупнейший банк именно Германии – страны, которая зачем-то сама себя кастрировала в плане АЭС.

Похоже, немцы стали о чем то догадываться....

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

📷 Photo

Супер!

"Банкам следует самостоятельно связываться с клиентами сразу же после приостановки операций и дистанционного обслуживания на основании законодательства в сфере кибербезопасности и антиотмывочных мер, а не дожидаться их обращений.

"При этом банкам необходимо не только сообщать человеку о введенных ограничениях, но и указывать, на каких правовых основаниях это сделано. Даже после приостановки доступа к онлайн-банкингу у клиента должна быть возможность связаться с банком по дистанционным каналам. Рекомендуется пошагово разъяснять людям порядок действий для урегулирования ситуации, а если банк мотивированно отказывается снимать ограничения – как обжаловать такое решение. "

Очень неприятно узнать, что карточка заблокирована , в момент когда она нужна.

Пару раз у меня такое было за пределами РФ. Воспользовался банкоматом , а в СБ банка (или где еще в недрах) он в черном списке.

Очень тревожно было , когда пошел за кэшем, а карточка внезапно тебе фигу вместо денег.

1,360

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

Вышли https://www.cbr.ru/analytics/dkp/inflationary_expectations/Infl_exp_26-03/.

Пока бизнес не очень позитивен в части роста цен в ближайшей перспективе – 5% годовых вообще (в ближайшие 3 месяца) и 9 % в розничной торговле – в частности.
Это весьма низкие показатели, ниже средних 2023, 2024 и 2025 года.

Физ лица больше всего были озабочены ростом цен на мясо, птицу, ЖКХ и фрукты с овощами. Первые 2 составляющие в пост выглядят как то даже вызывающе.

Казалось бы, рост цен на еду и ЖКХ должен больше волновать респондентов без сбережений. Но не тут то было. Наблюдаемая инфляция резко выросла у тех, у кого сбережения есть: с 12.9% аж до 14.8%. Видимо, люди без сбережений зимой фруктов не едят. Да и с мясом пересекаются пореже. Либо постятся усерднее.

Телефонные ИО2000 от физ лиц тоже подросли. И тут опять толстосумы впереди со своими страхами: рост ИО с 11.5% до 12.3%. У тех, у кого нет сбережений, ИО подросли на 0.2%, с 14.2 до 14.4%.

Подытожим. Когда физ лицо находится на работе и отвечает про ИО со стороны предприятия, то надежд сбыть товар в будущем как то подороже – не густо.
Но как только это физ лицо приходит домой, надевает тапочки и снимает трубку поговорить с инФомом о ценах, то тут его пробивает на пожаловаться от души.

При этом, если это же физ лицо – аналитик (не путать с экспертом), то он сразу перестает видеть рост цен и его ИО= прогноз по инфляции= 5.3 % на конец 2026 года и 4.1% – на конец 2027.

ИО важны не сами по себе, а как показатель, который якобы помогает прогнозировать поведение экономических агентов.

И вред повышенных ИО физ лиц – это якобы стимул больше тратить и меньше сберегать.
Чего не происходит. Депозиты припали в рамках сезонных колебаний, а кредитование физ лиц за последний год выросло на 4-4.5% . То есть никак.

Вот такие биполярочки.

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

📷 Photo

Аукционов день.

Сегодняшние размещения будут проходить на фоне крупных выплат от МинФина -всего порядка 625 миллиардов.
Из них чуть менее 510 – это купоны от флоатеров и линкеров + погашение флоатера 29014. Пойдет ли какая то часть из них на рынок длинных ОФЗ с фиксированным купоном (то есть в процентный риск) - сие нам не ведомо.

Но денежный поток от ОФЗ с фиксированным купоном (более 115 миллиардов) вероятно обеспечит спрос на сегодняшних размещениях.

Что же в меню ?

26230 (в зеленом) – это теневой IRR лидер (в рамках моих модельных прогнозах по снижению ставки). Обычно аукционы по таким «супер-дюрациям» происходят без ажиотажа. Тем не менее, в прошлую среду 26238 разместили на 86 миллиардов в номинале (53.5 миллиардов в рублях). Что является весьма солидным показателем.

На мой взгляд, МинФин стал несколько более вариативен в определении цен отсечения на аукционах. Я бы надеялся что дадут чуть ниже 62.90. Но надо следить за утренним рынком.

Следующим номером идет почетный ветеран «желтого овала», 26245 (в красном). Одна из самых высоких доходностей на рынке ОФЗ плюс умеренная дюрация должны, как кажется, гарантировать солидный спрос и объем размещения. Допустим, за 100 миллиардов рублей. Если надо дать прогноз, то поставлю на то, что цена будет чуть выше 88.60

А вечером – ИПЦ. Внутренние биржевые цены на топливо притормозили свой рост. Видимо, будем продолжать «плясать» вокруг таргетных 0.08% в неделю.

Всем удачного дня!

Тренды и Трейды

4 апр. 2026 г., 02:02

Танец на граблях.
Говорят, что груженые самым надежным американским сжиженным газом газовозы меняют курс прямо в Атлантике. И вместо Европы плывут в Азию (там за газ платят больше).

Премия по цене покрывает штрафы (где они есть ) и оставляет еще и солидный доп навар.

Напомню, ровно такой же трюк исполняли страны Персидского залива в 2021 году. Прокидывали европейских партнеров в рамках правого поля. И везли в Азию.

Газовозы меняются. Прокинутая сторона- та же.

1,460

Тренды и Трейды

31 мар. 2026 г., 20:46

📷 Photo

Moody’s понизило рейтинг торгуемого фонда частных кредитов от ККR c Baa3 до Ba1. В более понятных (SnP или Fitch) терминах - это с BBB- до BB+ .

Вопрос
Разве средний рейтинг долгов в таких фондах может быть ВВВ- или ВВ+ ?
Ответ
Точной публичной разбивки нет, но по заявлению самой компании средний рейтинг всегда был ниже инвестиционного (BBB-) уровня. Наиболее стандартной оценкой может быть диапазон B / B+ для среднего.

Вопрос.
Как рейтинг портфеля долговых инструментов может быть выше рейтинга бумаг в портфеле ?
Ответ
Рейтинговые модели исходят из того, что дефолты в портфельных компаниях – это не связанные события. И по статистике такие конструкции более устойчивые, чем каждая бумага в отдельности.


Вопрос. На чем основаны данные убеждения?
Ответ
На статистике. В 95% времени , вне кризисов это так и работает.


Вопрос.
Но мне же интереснее, сколько я потеряю в кризисной ситуации? В 95% времени и единичная компания не разоряется.
Ответ
В кризисной ситуации включается план Б и рейтинговое агентство просто резко снизит рейтинг и самому портфелю.
Все продуманно.


P. S. Фонд торгуется с 50% дисконтом к Стоимости Чистых Активов. Это как если бы каждый долговой инструмент внутри торговался по 50% от номинала.

Тренды и Трейды

31 мар. 2026 г., 20:46

Всегда приятно иметь дело с умным человеком:

НАБИУЛЛИНА: ВКЛАД ПОВЫШЕНИЯ НДС В ИНФЛЯЦИЮ ОКАЗАЛСЯ ОГРАНИЧЕННЫМ - ЧУТЬ БОЛЕЕ 1 П.П

Я об этом с октября твержу. Если что еще где – всегда готов помочь цифирью .).

Посмотрим, уловят ли сигнал руководства упрямые счетоводы , насчитавшие эффект переноса НДС в ИПЦ в январе в 0.3-0.4%

1,230

Тренды и Трейды

31 мар. 2026 г., 20:46

Всегда приятно иметь дело с умным человеком: НАБИУЛЛИНА: ВКЛАД ПОВЫШЕНИЯ НДС В ИНФЛЯЦИЮ ОКАЗАЛСЯ ОГРАНИЧЕННЫМ - ЧУТЬ БОЛЕЕ 1 П.П Я об этом с октября твержу. Если что еще где – всегда готов помочь цифирью .). Посмотрим, уловят ли сигнал руководства упрямые…

1,310

Тренды и Трейды

31 мар. 2026 г., 20:46

"Защитный актив" - говорили они. С начала военной операции в Иране золото «защитило» своих инвесторов на минус 20%, серебро – на минус 33%. Согласно аналитикам Bank of America, оттоки из «золотых» фондов достигли 4.5 миллиардов долларов в неделю.

1,340

Тренды и Трейды

31 мар. 2026 г., 20:46

ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ "В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ" ОПРЕДЕЛИТСЯ С ШАГАМИ ПО СНИЖЕНИЮ ЗАВИСИМОСТИ БЮДЖЕТА ОТ ЦЕН НА НЕФТЬ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ - СИЛУАНОВ.


Если цену отсечения по Бюджетному Правилу поставить ноль , то и Бюджет будет максимально независим от цен на нефть.

Задача решена.

Не благодарити.

А если серьезно.
Налоги уже повышали.
Сборы всякие вводили.
Порог не НДС снижали (тут я не уверен , что это к повышению не-нефтегазовых доходов бюджета ведет, но цель была в ту сторону ).

К чему готовиться ?

1,210

Тренды и Трейды

31 мар. 2026 г., 20:46

Может кто не в курсе, но российские рейтинговые агентства скоро будут присваивать «звездочки» торгуемым акциям.

Часть этого процесса – это прогнозная цена по DCF . Данную оценку целевой цены планируется сделать публичной.


Тонкости методологии одного из рейтинговых агентств:
Безрисковая ставка в этих оценках высчитывается как таргет ЦБ по инфляции+ нейтральная КС при таргетной инфляции. Иными словами 12% при любой погоде.

Выводы:
1. Безрисковая ставка теперь не зависит ни от КС, ни от каких то денежных реалий.
2. Безрисковая ставка WACC теперь определяется прогнозным документом регулятора.

Это надо будет учитывать, если кто действительно будет наблюдать за таргетными ценами от поставщиков подобных DCF.

1,480

Тренды и Трейды

31 мар. 2026 г., 20:46

📷 Photo

"Защитный актив" - говорили они.

С начала военной операции в Иране золото «защитило» своих инвесторов на минус 20%, серебро – на минус 33%.

Согласно аналитикам Bank of America, оттоки из «золотых» фондов достигли 4.5 миллиардов долларов в неделю.

1,290

Тренды и Трейды

29 мар. 2026 г., 23:14

ЦБ РФ:

«В феврале текущий рост цен существенно замедлился после исчерпания влияния разовых факторов начала года. С их исключением оценка устойчивой инфляции в целом находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год.»
Берем калькулятор в руки. Инфляция за январь – февраль составила 2.36% . В среднем на эти месяцы приходится 25% годовой инфляции. .
То есть при 4-5% темпа годовой устойчивой инфляции, на этот период должно приходиться 1-1.25%.
Разница в 1.36 – 1.11% - это и есть эффект переноса НДС.

Открываем что я еще в октябре, возмущаясь популярной оценкой эффекта переноса в пресловутые 0.6% : 1.167-1.5% диапазон по разным прикидкам.

Или чуть позже

Но еще не достигли целевого значений автора канала (1.15 – 1.4% - возможно, но скорее 1.2-1.35%).
и

Мое мнение, что на текущий момент мы уже перешагнули порог в 1% переноса НДС в цены. Напомню, что общий эффект я оцениваю в 1.15-1.4%.
Апплодисменты.

Кстати, подвезли пруф, что никаких 0.6% не было и в 2019. Что это - ошибка методологии подсчета.

Пруф – оценка эффекта влияния НДС в январе 2026 аналитиками ЦБ в размере .......... 0.3—0.4% . Было бы оно так, то::

ИПЦ за январь был 1.63%.
Устойчивая инфляция составила бы 1.23%-1.33%.

И в терминах «устойчивой инфляции»:
Это получился бы самый инфляционный январь за 10 лет.
Мы бы оценивали годовую «устойчивую инфляцию» в размере 10++ % . Ибо январь – это в среднем 10% от годового ИПЦ.

Это разительно отличается от того, что пишет ЦБ в пресс релизе.
То есть нет другого варианта, кроме как признать методологию подсчета эффекта переноса НДС – ошибочной. Вот уже на примере 2026. И , видимо, руководство ЦБ это де-факто признали.

А если методология неправильно (мега занижено) посчитала это для 2026 , то , очевидно, так же занижено это было посчитано и для 2019. И в 2019 были в реальности приблизительно те же цифры, что и сейчас , что совпадают с мировой практикой и моими прикидками.

Никаких 0.6% роста цен от увеличения НДС в 2019 не было и в помине. Было ближе к 1.2%.

Миф опровергнут. И мной. И жизнью.

Тренды и Трейды

29 мар. 2026 г., 23:14

Пресс релиз и конференция ЦБ РФ. #1.

Очень много вопросов про ипотеку. Кто то не может купить. Дорого или ставки дорогие. Кто то купил по льготке, думал с-арбитрировать систему, продать потом, получить прибыль за счет субсидированной ставки (считай – бюджета, нашего кармана). И что то встрял, потому что на вторичке цены не те. Итак вот, не хотел бы ЦБ по этому поводу .........

Камон.

Теперь о существенном.

На столе было 3 варианта. Оставить как есть и снизить на 50 б п или 100 б п.

Уровень консолидации мнений глава ЦБ отметил как высокую. Видимо, крайние варианты обсудили чтобы обкатать аргументы для отказа.

Было отмечено, что более предметному обсуждению снижения на 100 б п помешал внешний фон.

Вот тут интересно. Ситуация в Персидском заливе вообще и высокая цена на нефть в частности – это, если затянется, требует более жесткой ДКП. Ибо потенциально создает инфл давление и меньший спрос на продукцию экспорта.

Я бы тут не стал бы зацикливаться на том, насколько такая логика безупречна сама по себе. Просто отметили это как риск. Особенно при нынешней неопределенности с Бюджетным Правилом (БП) – ведь пока новостей никаких, а при отсутствии БП аппетиты бюджета могут расти что в ногу с растущими доходами, что опережать.
Именно бюджетное правило является контр-цикличным демпфером. А пока – тишина.

Курс рубля – нет выраженной тенденции на ослабление нац валюты. Надо мерять со средней за предыдущий год. А это 83.6 (если я правильно запомнил дробную часть ). Сейчас 84 за доллар – прибл там же. Чуть больше просадка по сравнению с юанем. Но не тревожит.
(Кстати, санкционный доллар остался мерилом чего то, а вот санкционное евро из списка выпало).

Волатильность ставок по юаню, залеты дикие наверх (почти до 50% овернайт). Нет ли желания повысить лимит на своп? - нет. Вообще не видят роли ЦБ в ценообразовании сего инструмента.
Надеюсь , это не значит что вообще уберут и текущий лимит )).

Несмотря на то, что реальному и конкурентному обсуждению снижения ставки сразу на 100 б п помещали лишь внешние условия, решение о снижении ставки на след заседании не предопределено. Появится или не появится новая редакция БП; будет понятно сопроводится ли снижение цены отсечения нефти в БП снижением самого бюджета; разрешится или затянется ситуация на Ближнем Востоке.

Когда ЦБ поймет, что экономика вышла на сбалансированный рост? – Когда инфляция затвердится на цели в 4% годовых.
Видимо варианты с провальными цифрами по росту ВВП пока не особо рассматриваются.

Краткий итог: все идет по плану, действуем по плану. Но в след период будут важные вводные:
- МинФин, новые параметры Бюджетного Правила и самого бюджета
- Развитие событий в Персидском заливе.

Продолжение следует.

Тренды и Трейды

29 мар. 2026 г., 23:14

У ЦБ есть тактика и они ее придерживаются. Планомерные минус 0.5%. Но пресс конференция обещает быть интересной.

1,310

Showing 30 of 31 posts

Рейтинг

Требуется вход

Отзывы пользователей (0)

Пока нет отзывов. Будьте первым, кто поделится своим опытом!

Тренды и Трейды

Тренды и Трейды

Рейтинг

Рост участников (Последние 15 дней)

Последние посты

Рейтинг

Отзывы пользователей (0)

Похожие каналы Telegram

Ольга Чурилова | Деньги Просто | SmartGroup

Глобальное утепление 🏠🧣

Брошка Эльвиры: экономика и финансы

Сашкины финансы

Политрук Клочков

Русский Уолл-стрит

Экономика 360°

Маркет у Моря

Похожие каналы Telegram

Ольга Чурилова | Деньги Просто | SmartGroup

Глобальное утепление 🏠🧣

Брошка Эльвиры: экономика и финансы

Сашкины финансы

Политрук Клочков

Русский Уолл-стрит

Экономика 360°

Маркет у Моря

Последние посты

Отзывы пользователей (0)