[이그전] ‘국채금리’ 상승은 결코 가볍게 볼 문제가 아니다
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 금리는 자산시장의 중력입니다. 1900년 이후 3번의 ‘버블붕괴’도 모두 금리상승이 촉발했습니다. 이번도 다르지 않습니다.
2) 문제는 금리가 어디까지 상승하면 ‘단기 조정’이고, 어디까지 오르면 ‘버블붕괴’인지 구분하는 것입니다.
3) 이번엔 ‘유가’가 금리상승의 핵심이란 점을 생각하면, 향후 불확실성 확대와 이것의 해결 시점에서 힌트를 얻을 수 있습니다.
- URL: https://bit.ly/4dluZ48
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2026年5月19日 01:39
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LS
-현재 동사 시가총액은 14.7조원이다. 이 중 LS Electric 지분가치 9.4조원(지분율 48.5%, 할인율 50.0%)을 제외하면, 현재 시가총액에 내재된 LS전선과 LS MnM의 합산 가치는 5.3조원에 불과하다.
-특히 LS전선은 전세계적인 인터커넥터 확대 국면에서 핵심 설비인 대형(18,000GT급) CLV를 확보, 공급자 우위의 수주 경쟁력을 확보하여 병목과 해자를 동시에 보유한 글로벌 전선 업체(Cable Titans 참고)로, 현저한 저평가 구간이라고 판단한다.
(26.05.18 메리츠)
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2026年5月19日 01:39
#아이티센글로벌
아이티센글로벌 1분기 실적 코멘트
: 금 값 하락에 따른 손상평가 충당금 반영에 따라 일회성 영업이익 약 300억 계산 된 금액
-> 따라서 일회성 비용 빼면 실 영업익 1300억 수준
* IR 소통 내용
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2026年5月19日 01:39
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회사가 제안한 성과급 기준으로 보상받고, 더 열심히 일해 내년에는 더 많이 받으시길...
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2026年5月19日 01:39
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금리 보면 저가매수가 아니라 고가손절 쏟아지는 중
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2026年5月19日 01:39
2026.05.18 11:21:47
기업명: LS(시가총액: 15조 3,660억) A006260
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)
종속회사 : LS전선㈜
제목 : 美 AI 데이터센터용 버스덕트(Busduct) 장기 공급계약 체결
* 주요내용
LS전선(주)은 자회사인 가온전선㈜의 미국 종속회사 LS Cable & System U. S. A.,Inc.와 미국 내 AI 데이터센터용 버스덕트 장기 공급계약(Framework Supply Agreement)을 체결하였음. 본 계약은 LS Cable & System U. S. A., Inc.가 글로벌 테크 기업과 체결한 버스덕트 장기 공급계약에 따른 것임.
1. 발주처 : LS Cable & System U. S. A.,Inc.
2. 제품 : AI 데이터센터용 버스덕트(Busduct)
3. 계약금액 : 약 2조 ~ 4조원 대(추정)
4. 계약기간 : 2030년 12월 31일까지
5. 주요 계약조건 : 글로벌 테크 기업의 미국 내 AI 데이터센터에 버스덕트 공급
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260518800369
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006260
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2026年5月19日 01:39
형 왔다 https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008950316?sid=100
긴급 조정권. 시황맨
긴급 조정권이 주식 시장에 자주 나오고 있는데.
이 것은 파업이 국가 경제, 국민 생활에 심각한 피해가 있는 경우 정부에서 개입해 해결하는 것을 말합니다.
일단 발동이 되면 파업은 즉시 중단이 되고 30일간 파업은 금지됩니다.
그럼 30일 후 파업을 다시?
이 것이 쉽지 않습니다. 이 때 부터는 정부에서 개입해 강제 조정을 시작하게 되는데
증앙노동위원회가 양측의 입장을 확인하고 조율해 합의를 이끌어 내도록 진행합니다.
그럼에도 합의가 되지 않으면 직권 중재 절차에 들어가 협약을 확정하게 됩니다.
이건 법적인 효력을 갖게 때문에 노사 양측은 모두 이 결과를 따라야 합니다.
이 경우 서로 원했던 혹은 협상하던 것 보다 결과물이 안 좋을 수 있어 협상을 압박하는 수단이 되는거죠.
다만 정부 입장에서는 노동계 전체를 자극할 수도 있다 보니 쉽게 결정하기 어렵다는 현실적인 문제도 있죠.
여하튼 삼성전자 노조는 긴급조정권 발동보다 회사와 협상하는 것이 더 유리하긴 할 겁니다.
이 긴급 조정권 발동 가능성이 나오면서 양측이 어떻게든 합의를 하겠구나 하는 기대감이 작용되고 증시는 반등하고 있는 것으로 보입니다.
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2026年5月19日 01:39
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금리 걱정이 많은 분들께
하반기 전망에 들어있는 차트입니다
금리가 단기 조정 재료로 작용할수는 있을거 같습니다
하지만 뉴노말이라는 점, 명목 성장이 다시 올라오면서 실질 부담은 보이는 것만큼 오르지 않았다는 점 등을 고려하면 큰 영향은 없다고 판단합니다
오히려 위 차트처럼 99년 당시 유가와 금리가 상승하기 시작하면서 구경제와 신경제 섹터의 간극이 더 극대화 됩니다
찐 K자, 찐 닷컴 버블의 랠리는 99년에 복잡한 매크로 변수에 둘려 쌓인 채로 시작합니다
그렇다고 당장 버블이 터진다 이런 견해는 아니다
오히려 기존의 주도주로의 쏠림이 더 심해질 수 있다 이렇게 보고 있습니다
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2026年5月4日 04:30
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2030년까지는 새로운 가스 터빈을 구매할 수 없습니다. GE, Siemens, Mitsubishi의 주문 장부는 2029년까지 이어져 있습니다. 터빈 가격은 2019년 이후 거의 3배로 치솟았습니다. 모든 AI 데이터 센터는 전력이 필요하고, 모든 가스 발전소는 터빈이 필요합니다. 그리고 모든 터빈에는 산업 전체를 병목하는 한 가지 부품이 있습니다: 블레이드입니다. 이 블레이드는 금속의 녹는점보다 500°C 높은 가스 속에서 살아남아야 하며, 10,000g의 원심력 아래에서 최대 20,000 RPM으로 회전해야 합니다. 각 블레이드는 니켈 초합금의 단결정으로 성장되며, 분당 3mm 속도로 진공로를 통해 끌어당겨집니다. 블레이드 한 세트는 60만 달러의 비용이 들며, 성장하는 데 90주가 소요됩니다. 동일한 야금 기술이 현대 제트 엔진을 구동합니다. 지구상에서 이를 제조할 수 있는 회사는 단 3곳뿐입니다. 중국은 따라잡기 위해 420억 달러를 썼습니다. 그들은 러시아 전투기 엔진을 사서 분해하고, 모든 부품을 복제했습니다. 그들의 복제품은 정비 간 30시간을 버티는 데 그쳤지만, 원본은 400시간을 견뎠습니다. 현대 서구 엔진은 4,000시간을 운행합니다. 터빈 블레이드의 모양은 역설계할 수 있습니다. 60년의 야금 기술은 역설계할 수 없습니다.
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2026年5月4日 04:30
>>이란 협상 진전 신호… 유가 급락·리스크 자산 반등
•이란이 파키스탄을 통해 미국에 최신 협상 수정안에 대한 답변을 전달했다는 보도가 나오면서 시장이 즉각 반응
•WTI는 단기간에 약 -1.42달러 하락해 102.89달러, 브렌트유도 -0.9달러 하락해 110.23달러 기록중. 반면 위험자산은 반등 → S&P500 선물 +0.4%, 나스닥100 선물은 낙폭을 전부 회복
•이란이 Pakistan을 중재자로 활용해 미국과 협상을 이어가는 구조가 확인되면서, 최악 시나리오(호르무즈 봉쇄 장기화 등)의 확률이 낮아졌다는 해석이 반영된 것
>【伊朗已向巴基斯坦递交最新谈判方案】自伊朗方面获悉，伊朗已向巴基斯坦提交了其最新谈判方案文本，由巴方作为与美国进行谈判的中间人。（央视） （来自华尔街见闻）
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2026年5月4日 04:30
[KB 5월 전략] 스스로는 멈출 수 없게 된 ‘AI 투자’와 증시의 빨라진 템포
안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택, 김민규, 하인환입니다.
1) 5월 주식비중은 ‘확대’입니다. 비중확대 업종은 반도체, AI전력입니다.
2) 고유가가 리스크이지만, 강한 실적은 결국 이를 극복할 것입니다. AI 투자 과열 논란에도 AI 투자는 이제 스스로 멈출 수 없는 경지에 올랐습니다.
3) 오직 외부 충격만 이를 제어할 수 있습니다. 관련해서 케빈 워시의 통화정책을 스터디했습니다.
- URL: https://bit.ly/4d0IoyD
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2026年5月4日 04:30
https://n.news.naver.com/article/366/0001161427
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2026年5月4日 04:30
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2026年5月4日 04:30
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머크 1Q26 실적표에서 Keytruda Qlex (SC) 출시 후 비보험 상태에서 1분기 1,800억원 매출 달성, 비보험 현재 속도만으로도 연매출 1조원 가까울 것
-3Q25 $5mn
-4Q25 $35mn (약 490억원)
-1Q26 $128mn (약 1,800억원, QoQ +267%)
BMS 옵디보SC는 출시 9개월차 $67M 매출로 같은 기간동안 키트루다SC가 비보험 환경임에도 2배 매출 달성 중
또한 BMS 옵디보SC는 1Q26 2년차 163M, J-code 받아도 저조, 키트루다 SC는 비보험 상태에서 두 분기만에 1Q26 128M 판매
옵디보SC가 전환이 느린 것이 아니라, 옵디보 자체가 키트루다 경쟁에서 밀리고 있기 때문 (옵디보와 키트루다는 1년 투약비용 약 200,000달러/년)
키트루다 큐렉스(SC) 4월부터 보험 환급 가능한 J코드 처방 중, 5월 중으로 보험 환급 처방량 및 첫 월별 매출 확인 시작될 것
https://www.msd.com/news/merck-co-inc-rahway-n-j-usa-announces-first-quarter-2026-financial-results-highlights-significant-regulatory-approvals-and-clinical-milestones/
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2026年5月4日 04:30
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Paul Tudor Jones: 버블 관련 언급 부분 "현재는 2000년 초반과 유사한점이 많은데 그것은 바로 IPO 물량"
정말 큰 시장 붕괴들을 떠올려 보면, 대부분 공통된 근본 원인이 존재하는데 그것은 바로 과도한 레버리지였습니다.
특히 주요 사건들은 대부분 선물이나 옵션과 같은 파생상품에서 비롯된 레버리지와 관련이 있었습니다. 1987년의 시장 폭락은 전적으로 포트폴리오 인슈어런스 때문이었으며, 만약 당시 일정한 제한이 존재했다면 최대 10~15% 수준의 하락에 그쳤을 가능성이 큽니다. 그러나 실제로는 전적으로 파생상품에 의해 촉발된 붕괴였습니다. 1998년 롱텀캐피털매니지먼트 사태 역시 대규모 파생상품 포지션과 과도한 레버리지로 인해 발생했습니다. 2000년의 경우는 조금 다른 양상을 보였는데, 경험했던 베어마켓 중 가장 쉬운 사례였습니다. 이는 현재와도 매우 유사한 점이 많습니다. 2001년과 2002년의 하락장은 1999년과 2000년에 이루어진 IPO 물량의 결과였으며, 락업이 해제되면서 끝없이 이어지는 매도 압력이 발생했습니다.
이러한 IPO관련된 흐름은 연쇄적인 매도 압력으로 이어졌으며, 현재 상황 역시 비슷한 패턴으로 전개될 가능성이 있습니다. 내년에 예정된 IPO 규모가 전체 시장 시가총액의 약 5~6%에 이를 것으로 예상되기 때문입니다. 그렇다면 지금 시장이 왜 현재 수준을 유지하고 있는지를 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 10년 동안 시장은 매년 꾸준히 시가총액의 약 2~3%를 자사주 매입을 통해 감소시켜 왔습니다. 그러나 이제 이러한 흐름은 완전히 반전될 가능성이 있습니다. IPO 자체가 즉각적인 영향을 주지는 않겠지만 이후 락업 해제가 이어지면서 추가적인 주식 공급이 발생할 것입니다. 따라서 시장은 점진적인 고점을 형성하는 과정을 거친 뒤, 약 6개월에서 18개월 이후 공급 증가로 인한 압박을 받을 수 있습니다. 이러한 락업 일정은 반드시 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 왜냐하면 주식 공급은 증가하는 반면, 하이퍼스케일러들의 대규모 CAPEX 투자로 인해 자사주 매입 여력은 감소하고 있기 때문입니다. 이러한 이유로 기술주가 부진한 흐름을 보이고 있으며, 향후에도 이러한 압박은 지속될 가능성이 큽니다. 또한 IPO 자금의 상당 부분이 기존 기술주에서 빠져나올 가능성이 있습니다.
현재가 버블인지에 대해서는 단정적으로 말하기 어렵습니다. 그러나 분명한 것은 미국 경제가 현재 주식시장에 매우 높은 수준으로 의존하고 있다는 점입니다. 현재 주식 시가총액은 GDP 대비 약 252% 수준에 이르며, 이는 역사적으로 매우 높은 수치입니다. 비교해 보면 1929년에는 약 65%, 1987년에는 약 85~90%, 2000년에는 약 170% 수준이었습니다.
1970년 이후를 기준으로 보면 약 10년 주기로 평균 회귀 현상이 나타나는 경향이 있습니다. 현재와 같은 높은 밸류에이션 수준에서 과거 평균으로 되돌아간다고 가정할 경우, 약 30~35% 수준의 하락이 필요합니다. 이러한 하락은 매우 큰 영향을 미칠 수밖에 없습니다. GDP 대비 약 89%에 해당하는 규모의 부의 감소가 발생할 수 있으며, 자본이득세는 세수의 약 10%를 차지하고 있기 때문에 사실상 0에 가까워질 수 있습니다. 그 결과 재정적자는 급격히 확대될 수 있으며, 채권시장에도 부담이 가중되고, 부정적인 자기강화적 피드백이 발생할 가능성이 있습니다. 이러한 점에서 현재 상황은 상당히 우려스럽다고 볼 수 있습니다.
결론적으로 현재는 국채 시장에서의 소버린 부채 버블과 함께, 주식시장에서도 과도한 비중이 형성되어 있는 상황입니다. 개인 투자자들의 주식 비중 역시 역사상 가장 높은 수준에 도달해 있습니다. 또한 더 큰 문제는 포트폴리오 내 비유동 자산의 비중이 증가하고 있다는 점입니다. 예를 들어 사모펀드는 2007년과 2008년에는 기관 투자 포트폴리오의 약 7%를 차지했지만, 현재는 약 16% 수준까지 증가했습니다. 부동산과 인프라 투자 비중 역시 상승했습니다. 이는 전체 포트폴리오가 과거보다 훨씬 낮은 유동성을 가지게 되었음을 의미합니다. 따라서 자산 배분을 고려할 때 이러한 점을 반드시 인지해야 합니다.
한 지인이 질문을 했습니다. 그는 자산운용사로서 헤지펀드의 높은 수수료를 매우 싫어하는 사람이었습니다. 그는 20년 장기 투자라면 단순히 S&P 500에 투자하면 되는 것이 아니냐고 물었습니다. 일반적으로는 이러한 접근이 타당해 보일 수 있습니다. 그러나 문제는 현재와 같은 밸류에이션 수준에서 S&P 500에 투자할 경우 향후 10년 기대 수익률이 음수일 가능성이 있다는 점입니다. 이는 역사적으로 P/E가 약 22 수준일 때 나타나는 패턴입니다. S&P 500이 장기적으로 매우 우수한 자산이라는 점은 분명합니다. 그러나 이는 지난 100년간의 평균을 기반으로 한 결과이며, 그 기간에는 P/E가 6~8 수준과 같이 매우 낮았던 시기들도 포함되어 있습니다. 따라서 밸류에이션은 매우 중요한 요소이며, 현재 주식시장은 상당히 높은 수준에 위치해 있습니다. 이러한 환경에서는 장기적인 관점에서도 수익을 창출하기가 쉽지 않을 수 있습니다.
#NARRATIVE
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일라이릴리 2026년 1분기 실적 발표
• 매출 197억9,900만 달러, 전년 대비 +56%
• 조정 EPS 8.55달러, 전년 대비 +156%
• 순이익 76억6,300만 달러, 전년 대비 +155%
• 영업이익 93억2,200만 달러, 전년 대비 +142%
• 주요 제품 매출 134억 달러 (전체 매출의 68%)
• 인크레틴(비만·당뇨) 매출 +90% 성장
• 면역·종양·신경과학 주요 제품 매출 +160% 성장
⏺주요 제품
• Zepbound 매출 42억 달러, 전년 대비 +80%
• Ebglyss 매출 1억4,500만 달러, 전년 대비 +141%
• Jaypirca 매출 1억6,500만 달러, 전년 대비 +79%
• Kisunla 매출 1억2,400만 달러
⏺가이던스 (Non-GAAP)
• 연간 매출 820억~850억 달러 (기존 800억~830억 → 상향)
• 연간 EPS 35.50~37.00달러 (기존 33.50~35.00 → 상향)
• 영업 마진 47.0%~48.5%로 상향
⏺핵심 포인트
• GLP-1 기반 비만/당뇨 사업이 전체 성장 주도
• 미국 인크레틴 시장 점유율 60.1% 확보
• 글로벌 인크레틴 시장 점유율 53.2%
• Foundayo(비만 치료제) 미국 출시 초기 강한 수요 확인
⏺추가 코멘트
• 매출 성장의 대부분이 가격이 아닌 물량 증가(Volume +65%) 기반으로 구조적으로 강한 수요 확인됨
• GLP-1 포트폴리오(Mounjaro, Zepbound)가 사실상 실적의 핵심 드라이버
• R&D 및 파이프라인에서도 비만, 심혈관, 대사질환 중심으로 집중 강화 진행
• 가이던스 상향은 단순 일회성 아닌 수요 지속성을 반영한 것으로 해석 가능
정리: 미국 주식 인사이더
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2026年5月4日 04:30
- 4월 진행된 2Q26 고정가 협상에서는, 삼성전자가 3월말 평소보다 이르게 견적을 제시. 이후 SK하이닉스가 추가적으로 견적 수준을 끌어올림. 이에, 삼성은 4월말 가격 조항(flexible pricing clause)을 발동해 자사 견적을 상향 수정. 아울러, 국내 공급사들은 아시아 고객에게 미국 CSP 대비 약 10~15% 높은 가격을 제시하고 있으며, CXMT 역시 전반적으로 국내 공급사들과 유사한 수준
- 공급사들의 협상력이 여전히 우위를 보이는 가운데, 국내 공급사들은 고객사의 BOM 부담이 최고치에 이를때까지 가격을 끌어올리고 있음. 이에 따라, 2Q26 고정가는 전분기 제시한 43~48% QoQ (이하 QoQ 생략) 상승에서 45~50%로 상향 조정. 또한, 3Q26~4Q26 전망치 역시 각각 10~15%, 3~8% 상향 조정. 향후 견적 수준이 추가 상향될 가능성을 배제할 수 없음
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2026年4月30日 08:08
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실적발표 4사 중 구글만 시간외 +6% 급등 중, 나머지는 하락
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2026年4月30日 08:08
[Web발신]
(하나증권 김홍식) RFHIC - 향후 실적/주가를 걱정할 시점은 아닌 듯합니다
- 매수 투자의견/12개월 목표가 15만원 유지, 단기 주가 조정은 매수 기회
RFHIC에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 15만원을 유지. 1) 2026년 높은 이익 성장 달성 가능성이 높아졌고, 2) 2028년까지 장기 높은 이익 성장을 지속할 전망이며, 3) 2027년 TR 공급 쇼티지 발생 가능성이 높고, 4) RFHIC 현재 PER/PBR은 여전히 낮은 수준이며, 5) 6월 미국 주파수 경매/국내 AI RAN 장비 공급 입찰을 계기로 국내 무선통신장비 업종 주가가 탄력적인 상승에 나설 가능성이 높기 때문
- 방산/자회사/통신 부문까지 완벽한 조화, 실적 우상향 기조 의심할 필요 없음
RFHIC는 2026년 1분기 연결 영업이익 77억원(+108% YoY, -33% QoQ)을 기록. 시장 기대가 높았던 탓에 어닝 서프라이즈는 아니었지만 훌륭한 실적 달성. 2분기 이후에도 RFHIC의 실적 호전 양상은 지속될 전망. 방산에선 레이션, 자회사에선 루멘텀, 통신부문에서 삼성전자와 에릭슨이 큰 역할을 수행해 줄 것. 특히 국내보다 10배 시장이 큰 미국 통신 시장을 중심으로 중국 장비 제재 영향을 크게 받을 것. M/S 상승과 더불어 상상 이상의 실적 달성도 기대
- 부품 수급 상황, 미국 통신 장비 Multiple 감안하면 아직 갈 길이 너무 멀다
NXP가 자동차에 집중하면서 통신 시장에서 철수하고 미국의 중국 장비/부품 규제가 강화되며 4GHz 전후 주파수 대역 상용화가 본격화 된다고 보면 2027년 RFHIC로 GAN TR 수급 쏠림이 강하게 나타날 가능성이 높음. 그렇다고 보면 현재 RFHIC의 Multiple이 부담스럽지 않다는 판단. 시장 수요가 폭발하는 경우 이익 추정치가 급상승하면서 높아진 시가총액을 정당화시킬 것이기 때문
미국 광통신장비 업체들의 PBR이 20~30배까지 높아진 상황. 과거 국내 통신장비 업체 Multiple 추이와 최근 미국 통신장비 Multiple 흐름, 2027~2029년 5G SA에서 6G로 진화가 진행될 것임을 감안 시 아직 RFHIC 주가 정점 논쟁을 벌일 상황은 아닌 것으로 판단. 빨라야 2028년은 되어야 이번 주가 상승 사이클이 마무리될 것이기 때문
https://t.me/HanaResearchTelecom
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2026年4月30日 08:08
[Web발신]
(하나증권 김홍식) RF머트리얼즈 - RF 호재 덕에 실적과 주가 모두 부담 없습니다
- RF머트리얼즈 투자의견 매수 유지, 목표주가 150,000원으로 상향
투자의견 매수 유지. 1) 1분기 실적이 예상을 상회했는데, 루멘텀향 수요와 CAPA 확충 동향을 감안하면 광모듈 실적이 계속 성장할 것으로 전망하고, 2) 미국에서 망투자 논리가 이미 입증되며 하반기 이후 모회사 RFHIC를 통해RF향 패키지 매출도 시현될 것으로 예상하며, 3) 중국산 통신장비가 퇴출되고 NXP가 통신부문에서 철수한 영향으로 모회사 RFHIC를 통한 RF향 M/S 확대가 기대되고, 4) 국내 광통신 종목 중 글로벌 밸류체인에 편입되어 매출 발생하는 유일한 회사인 점 감안시 향후 실적 뒷받침되며 멀티플 부담감을 계속 낮출 것으로 전망하며, 5) RF 시장이 광 시장보다 큰 만큼 하반기 미국 시장 개화시 더 큰 주가 상승 재료가 기대되기 때문
업황과 CAPA 증설 및 실적 추이 감안하여 연간 실적 전망치를 상향 조정함과 동시에 목표주가를 150,000원으로 상향
- 상반기에 광 실적이 있다면 하반기에는 RF가 있다
1분기 연결 매출액 200억원(YoY 70%, QoQ -5%), 영업이익 31억원(YoY 275%, QoQ 13%) 기록. 일반 통신용 패키지 매출이 연간 80~100억원 선으로 추정되는데 작년 한해에만 통신용 패키지 매출이 222억원으로 증가한 점 감안시 루멘텀향 광모듈(펌프레이저) 수요가 증가한 영향인 것으로 해석
한편 RF머트리얼즈는 4/10일 루멘텀과의 70억원대 공급계약을 체결했고, 2월에는 루멘텀향 생산시설 확충계획을 공시. 모회사 RFHIC향 RF패키지 매출 기회도 남아있는 점을 감안하면 향후 실적은 계속 성장할 것으로 전망
- 실적이 성장하는 만큼 Multiple 부담감은 계속 낮아질 것입니다
올해 하반기까지 봤을 때 RF머트리얼즈 주가는 상승할 것으로 전망. 글로벌 광 밸류체인에 편입되어 실제로 매출이 발생하는 유일한 회사인 점 감안. 타 광통신 종목들은 수급 꺾이면 주가 상승동력을 잃는다면, RF머트리얼즈는 실적 뒷받침되며 멀티플 부담감 계속 낮출 수 있기 때문
하반기 이후 미국에서 주파수 경매 본격적으로 시작되는 점도 긍정적. RF 시장이 광 시장보다 압도적으로 큰 만큼 주도주에 수급 몰리며 멀티플 확장 기대. GaN TR 숏티지 감안시 큰 폭의 멀티플 확장도 가능. 매수에 부담없다는 판단
https://t.me/HanaResearchTelecom
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2026年4月30日 08:08
알파벳
2026년 capex 가이던스를 $175~185B에서 $180~190B로 상향 조정
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WTI $108.44 (+8.52%)
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2026年4月30日 08:08
[2026년 4월 30일 매크로 데일리]
<세줄요약>
1 새벽 실적을 공개한 미 빅테크 4개사 중 Capex를 소폭 상향한 알파벳만 시간외서 상승 중입니다.
2 빅테크 4개사 합산 올해 Capex 가이던스가 2.5% 상향됐습니다.
3 6월 FOMC가 매파적으로 해석됐고 올해 금리 예상이 인하에서 인상으로 바뀌었습니다.
K200 야간선물 등락률, -0.75% (오전 6시 기준)
1개월 NDF 환율 1,488.89원 (+0.19원)
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🔴 Traders add to bets on Fed rate hike in 2027, now see 45% chance - CME Fedwatch Data
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>>UBS, 리튬 가격 전망 대폭 상향…“이번 사이클은 과거와 다르다”
•UBS 는 리튬 가격 전망을 크게 상향 조정하며, 2027년 배터리급 탄산리튬 목표가를 톤당 4.2만 달러(약 28만 위안)로 제시. 이는 기존 전망 대비 +47% 상향된 수준이며, 2026년 목표가 역시 +17% 상향 조정됨.
•이번 리튬 사이클이 과거와 다른 핵심 이유는 수요 구조의 ‘동시 다발적 폭발’임. ESS 수요 급증, 전기차 보급 가속, 중국 트럭 전동화 확산 등 세 가지가 동시에 작용하면서 수요 증가 속도가 공급 대응 속도를 크게 상회하고 있음.
>瑞银大幅上调锂价预测：这一轮周期，和过去完全不同 https://wallstreetcn.com/articles/3771222#from=ios
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트렌드포스) 낸드 현물 가격, 한 달 만에 30~40% 하락 — 매수자 관망세 지속 및 트레이더들의 호가 인하 영향
현물 가격은 지난 한 달간 지속적으로 하락하여 현재 누적 30~40% 하락에 이르렀으며, 이는 주로 이전의 과도하게 높은 현물 가격 수준에 대한 매수자들의 낮은 구매 의지에서 비롯된 것입니다. 또한 일부 현물 트레이더들이 자금 회전 압박으로 인해 현금 흐름 개선을 위해 가격을 인하하고 있으며, 이는 시장 심리에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 움직임은 상당한 수요를 보유한 매수자들 사이에서 추가적인 가격 하락에 대한 기대감을 불러일으켰고, 이들은 현재 대체로 관망세를 유지하고 있어 시장 거래 모멘텀이 극도로 부진한 상황입니다. 512Gb TLC 웨이퍼의 현물 가격은 이번 주 1.82% 하락하여 20.590달러에 도달했습니다.
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* 알파벳 컨콜 중
(대규모 capex에도 수익성이 계속 확대되는 이유에 대해)
클라우드와 구글 서비스 모두에서 견조하고 강한 매출 성장을 확인할 때, 손익계산서상 최종 이익까지 전반적으로 레버리지 효과를 제공하게 됩니다. 그리고, 아시다시피 저희는 생산적이고 효율적으로 운영되는 조직을 갖추고 이를 유지하기 위해 꾸준히 노력해 왔습니다.
그리고 이는 사업 운영 방식뿐만 아니라, 저희 기술 인프라와 같은 영역에서도 마찬가지입니다. 데이터센터와 서버에 이처럼 상당한 규모의 자본적지출을 투자하고 있는 만큼, 저희는 과학적 프로세스 혁신을 어떻게 추진할지 살펴보고 있습니다. 그러한 조직 내에서의 노력은 클라우드와 구글 서비스 모두에 반영되어 있습니다. 저희가 사용량을 기준으로 비용을 배분하고 있기 때문입니다.
