■ 코스피와 S&P500의 골든 크로스
- 코스피 급등으로 KOSPI와 S&P500의 주가에 골든 크로스가 발생했다. 약 10년 주기인데, 이번에도 유사했다
- 1975년에 둘 다 70pt 부근이었는데, 지금은 둘 다 7,300pt 근처에 도달했다
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2026年5月24日 11:10
■ 웨비나 공지 (KB증권 기관 고객 한정)
[5월 전략] 스스로는 멈출 수 없게 된 ‘AI투자’와 증시의 빨라진 템포 (KB 이은택)
시간: 5월 8일 (금) 오후 2:00 서울
1. 고유가에도 상승하는 증시와 향후 전망
2. AI투자와 반도체는 이제 '영생의 길'에 접어들었나?
3. 케빈 워시, 그는 누구인가?
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2026年5月24日 11:10
[이그전] ‘케빈 워시’는 누구인가 #2. 화려한 스펙 뒤의 모습
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 케빈 워시가 주장하는 대차대조표 축소도 시장이 우려하는 것만큼 가능성이 큰 것 같지는 않습니다.
2) 케빈 워시는 화려한 스펙의 소유자이지만, 실제 통화정책에서도 ‘엘리트’적인 수행능력이 있을지는 의문이 드는 점들이 있습니다.
3) 그를 더 알기 위해서, 법률가 출신, trimmed PCE의 내재적 문제점, 그리고 QE2 반대 당시의 사례를 참고할 수 있습니다.
- URL: https://bit.ly/4vN1KQd
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2026年5月24日 11:10
[KB Quant] Buy in May 종목 찾기
안녕하세요, KB증권 Quant 김민규입니다.
- 수급과 실적을 이용해 5월에 관심을 기울여 볼 종목을 정리했습니다
- 1) 개인들의 위험선호는 ETF를 넘어 종목으로 확산할 가능성이 큽니다. 주가가 오르는데도 개인매수가 유입되는 종목을 제시합니다
- 2) 신고가 돌파를 최대실적이 뒷받침 해주는 종목입니다
- URL: https://bit.ly/4uhQKsz
(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)
☞무료수신거부 0804099911
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2026年5月24日 11:10
[KB 5월 전략] 스스로는 멈출 수 없게 된 ‘AI 투자’와 증시의 빨라진 템포
안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택, 김민규, 하인환입니다.
1) 5월 주식비중은 ‘확대’입니다. 비중확대 업종은 반도체, AI전력입니다.
2) 고유가가 리스크이지만, 강한 실적은 결국 이를 극복할 것입니다. AI 투자 과열 논란에도 AI 투자는 이제 스스로 멈출 수 없는 경지에 올랐습니다.
3) 오직 외부 충격만 이를 제어할 수 있습니다. 관련해서 케빈 워시의 통화정책을 스터디했습니다.
- URL: https://bit.ly/4d0IoyD
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2026年5月24日 11:10
[Global Insights]
안녕하세요. KB증권 선진국투자전략 김일혁입니다.
나스닥이 SpaceX, OpenAI, Anthropic 등 초대형 IPO를 앞두고, 초대형 IPO주를 신속하게 지수에 편입하고 최대한 많이 담기 위해 규정을 변경했습니다.
1) 나스닥은 3월 30일에 fast entry rule을 채택해서 5월부터 실행합니다. 초대형 기업들이 IPO를 하고 지수 바깥에 오래 머무르면서, 지수와 시장 현실의 괴리가 있기 때문이라고 했습니다. 하지만 투자자들의 관심을 모으고 있는 초대형 IPO주를 신속하게 지수에 편입시켜서 지수의 매력을 높이려는 목적이 큽니다. 문제는 나스닥 100 지수에 신속하게 (15거래일 후) 편입되면 패시브 자금이 기계적인 매수를 하면서 주가가 상방 압력을 받을 텐데, 통상 상장 후 180일 동안 기존 주주들이 주식을 팔지 못하게 하는 락업 해제가 약 5개월 뒤에 나오면서 주가가 반락할 수 있다는 점입니다. 지금까지는 보통 락업 해제 후에 상장이 되면서 이런 문제가 별로 없었습니다. 한 가지 변수는 짚어야 합니다. SpaceX가 초기 투자자와 일반 임직원들에게 상장 후 수익률이 특정 기준을 넘어서면 지분을 매각할 수 있도록 하는 방안을 상장신청서 (S-1)에 넣었을 수 있다는 점입니다. 비공개로 접수된 상장신청서가 5월 15~22일경에 공개되면, 조기 지수 편입과 락업 해제로 인한 주가의 향방을 점쳐볼 수 있을 겁니다.
2) 나스닥은 유동주식 비율이 낮은 SpaceX를 최대한 지수에 많이 담기 위해 규정을 변경했습니다. 유동주식 비율이 33.3% 미만인 저유동성 종목에 최대 3배의 가중치를 적용하는 방식입니다. SpaceX가 1.75조 달러의 시가총액으로 상장돼서 750억 달러를 조달하면 유동주식 비율은 4.3%이고, 기존 주주의 주식 매도 (secondary offering)가 나오면 유동주식 비율은 약 5~6%일 것으로 전망됩니다. 그러면 나스닥 100에서 시가총액은 '1.75조 달러 x 5% x 3배 가중치'인 2,626억 달러로 계산됩니다. 상장신청서에서 락업 규정을 어떻게 세웠는지를 통해 기존 주주의 주식 매도가 어느 정도일지를 확인해야 조금은 더 정확한 시가총액 계산을 할 수 있습니다.
https://bit.ly/3PiUefy
감사합니다.
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2026年5月24日 11:10
[이그전] (가정의 달 특집) 출산율이 온다 #1: 1~2월 출산율 급증의 비밀
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 올해 1~2월 합계출산율은 0.96명으로 급등했습니다. 견조한 출산율 흐름은 향후 1년간 지속될 것으로 전망합니다.
2) 자산시장 측면에서 보면, 출산율은 ‘집값이 상승할 때 하락하고, 주가가 상승할 때 반등’하는 경향을 강하게 보이기 때문입니다.
3) 따라서 우리는 2016~2021년에 발생한 특이한 현상과 그에 따른 ‘출산율 급락’을 공부하고 교훈을 얻을 필요가 있습니다.
- URL: https://bit.ly/3QQ30SM
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2026年5月24日 11:10
[KB Quant] 전고점 돌파 이후 개인 수급 변화: 2007년의 기억
안녕하세요, KB증권 Quant 김민규입니다.
- ETF로 유입되던 개인수급은 이제 개별 종목으로도 확산할 가능성이 크다고 생각합니다
- 2007년의 사례를 보면, 조정 이후 전고점 돌파를 기점으로 간접투자에서 직접투자로의 확산이 관찰됩니다
- 투자방식의 변화 이유는 인간이 수익을 해석하는 방식에 편향이 존재하기 때문입니다. 자세한 내용은 추후 보고서를 통해서 설명드릴 예정입니다
- 현 시점에서 관심이 가는 '전고점 돌파와 실적모멘텀이 겹치는 업종과 종목'을 정리해 제시합니다
- URL: https://bit.ly/4tqWvUF
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2026年5月24日 11:10
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- 개인 순매수가 'ETF → 개별주식' 이동
('이제 ETF로는 수익률을 따라잡을 수 없다'는 생각↑)
- 과거에도 전고점 돌파 후 '펀드 → 개별주식' 이동 패턴이 관찰된다
(Quant 김민규 자료 인용, URL: https://bit.ly/4tqWvUF)
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2026年5月24日 11:10
[이그전] ‘케빈 워시’는 누구인가 #1. ‘Trimmed PCE’ 논란
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 케빈 워시의 의회 청문회 발언들과 그의 과거 기고문 등을 근거로 ‘케빈 워시 시리즈’를 통해 알아보았습니다.
2) 그의 발언을 보면, 인물은 ‘매파’지만, 정책은 ‘비둘기’일 가능성이 엿보입니다.
3) 이번 자료는 그의 발언들 중 가장 논란이 되고 있는 ‘trimmed PCE’를 중심으로 분석을 해봤습니다.
- URL: https://bit.ly/3QrEerY
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2026年5月14日 13:58
[이그전] 코스피 신고가 돌파에 대해: 인플레이션 우려의 두 얼굴 (2)
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 고유가에도 ‘소비/투자’가 견조한 것은 중단기적으로 긍정적이나, 장기적으론 sticky 인플레를 자극할 수 있습니다.
2) 다만 중단기적으로는 연말까지 높은 유가가 지속된다고 해도 크게 걱정할 필요는 없다고 생각합니다.
3) 올해 가을 이후부턴 인플레이션 동향을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.
- URL: https://bit.ly/4sxXgdD
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2026年5月14日 13:58
[이그전] 내수경기와 유통/소비주: 내수 바닥과 올해 관광객의 추정
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 이그전은 내수 경기가 올해도 좋은 상황은 아니지만, 바닥은 찍은 것으로 보며, 시장의 컨센은 너무 보수적이란 생각입니다.
2) 올해 수출, 소비심리 회복 등이 생각보다 강하게 나타날 것입니다.
3) 해외 관광객 증가도 계속될 것인데, 특히 중국인 관광객은 전년보다 100만명 가량 증가할 것이라고 전망합니다.
- URL: https://bit.ly/3OzTwdq
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2026年5月14日 13:58
- (컨센서스) 올해 성장률 1.6~1.8% vs. (실제) 1분기만 1.7%
https://n.news.naver.com/article/001/0016037316?type=breakingnews&cds=news_edit
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KB전략 이그전 (이은택의 그림 전략)
2026年5月14日 13:58
**[KB Core View] 고유가에도 ‘투자/소비’가 안 꺾인다면, 투자 방향은 달라진다**
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다. KB리서치 자산배분 자료 발간했습니다.
1) 글로벌 자산배분: 위험자산의 선호도를 상향 조정합니다.
2) 경제: 물가 상승은 지속되겠으나, 경제 활동성에 타격은 제한적일 전망입니다.
3) 주식: 국가/지역보단 ‘AI 관련’ 여부가 더 높은 설명력을 보여줄 것입니다.
4) 채권: 미국보다 한국 채권을 선호합니다.
5) 대체: 휴전이 길어질수록 원유의 공급 부족도 지속될 것입니다.
- URL: https://bit.ly/4cGZvFt
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2026年5月14日 13:58
[이그전] 코스피 전망과 ‘신고가 돌파’ 매매법
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 코스피 랠리가 예상보다도 더 빠르게 신고가 저항선 (6,500pt)에 근접했습니다.
2) 이에 ‘신고가 저항선 돌파’ 매매법과 이게 왜 의미가 있는지 간략히 알아보았습니다.
3) 과거 ‘경기확장’ 때 ‘-20%’ 조정이 나온 것은 4번에 불과하며, 그때 신고가 돌파하면 어떤 일이 나타났는지 차트를 제시합니다.
- URL: https://bit.ly/42sFcqo
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2026年5月14日 13:58
[이그전] 코스피 신고가 돌파에 대해: 인플레이션 우려의 두 얼굴
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 전고점을 돌파하는 과정이 어려우며, 돌파 이후엔 랠리를 전망하고 있습니다.
2) 그렇다면 전고점 돌파는 가능할까요? 시장에 있는 ‘인플레 우려’에 대해 분석해보았습니다.
3) 첫번째로 물가 관련 ‘스태그플레이션’ 우려에 대해 분석했는데, 그 가능성은 낮은 것으로 보고 있습니다.
- URL: https://bit.ly/4cHyDGw
