По итогам февраля 2026 года фиксирую критический момент структурной перестройки глобальной аккумуляторной индустрии, где на смену однополярной зависимости от рынка электромобилей приходит двухконтурная модель роста, подкрепленная взрывным развитием сектора стационарных накопителей энергии.
Анализ цифр февраля выявляет фундаментальный дисбаланс между производственными мощностями и текущим внутренним спросом: совокупный объем производства силовых и накопительных батарей достиг 141,6 ГВтч, что на 41,3% превышает показатели аналогичного периода прошлого года и подтверждает долгосрочный восходящий тренд отрасли, однако месяц к месяцу зафиксировано падение на 15,7%, обусловленное сезонным фактором китайского Нового года.
За первые два месяца 2026 года кумулятивное производство составило 309,7 ГВтч с ростом 48,8%, при этом детальная декомпозиция по химическому составу показывает окончательную победу фосфата железа и лития (LFP):
на его долю пришлось 114,6 ГВтч или 80,9% всего выпуска, тогда как производство более дорогих тройных материалов (NCM/NCA) ограничилось 26,9 ГВтч (19,0%), несмотря на рост на 39,7% г/г.
Динамика продаж вскрывает еще более глубокие тектонические сдвиги в структуре потребления: общий объем реализованной продукции составил 113,2 ГВтч (+25,7% г/г), но ключевым драйвером этого роста стал не автомобильный, а энергетический сектор.
❗️Продажи систем хранения энергии (ESS) подскочили на внушительные 67,3% до 38,6 ГВтч, заняв 34,1% в общей структуре продаж, что на 3,1 процентного пункта больше, чем в январе, и свидетельствует о том, что каждый третий произведенный кВтч емкости теперь идет не в транспорт, а в сеть для балансировки нагрузок.
В противовес этому, рынок силовых батарей показал куда более скромную динамику роста продаж на уровне 11,4% (74,5 ГВтч), причем внутри этого сегмента также наблюдается тотальное доминирование LFP-химии с долей 70,7% (52,7 ГВтч), тогда как тройные материалы удерживают нишу в 29,2% (21,7 ГВтч).
Особенно показателен контраст между производством и фактической установкой батарей в автомобили на внутреннем рынке Китая: объем инсталляции упал на 24,6% г/г до 26,3 ГВтч, а за два месяца снижение составило 7,2% до 68,3 ГВтч, что при рекордном производстве создает значительный навес запасов и указывает либо на ожидание весеннего всплеска спроса, либо на агрессивную подготовку к экспортной экспансии, объемы которой в феврале выросли на 13,2% до 23,9 ГВтч, причем экспорт силовых батарей ускорился до 31,9%, компенсируя слабость внутреннего рынка.
Конкурентная архитектура рынка демонстрирует признаки жесткой консолидации вокруг технологических лидеров, способных обеспечить масштаб и низкую себестоимость: компания CATL (Ниндэ Шидан) укрепила свое доминирующее положение, контролируя 49,1% рынка установок в Китае (12,9 ГВтч), что почти в четыре раза превышает показатели ближайшего преследователя - BYD с долей 13,56% (3,56 ГВтч).
Третью строчку удерживает CALB с 6,0%, а единственным иностранным игроком, сумевшим закрепиться в топ-5, осталась южнокорейская LG Energy Solution с долей 5,4%, успешно конкурирующая преимущественно в сегменте премиальных тройных батарей.
При этом средняя емкость батареи на один новый энергетический автомобиль (NEV) выросла до 75,9 кВтч (+52,6% г/г), что говорит об усложнении продукта и переходе потребителей на более дальнобойные модели, однако структура парка остается перекошенной в сторону чистых электромобилей (BEV), занимающих 85,9% установок, тогда как подключаемые гибриды (PHEV) занимают лишь 14,1%, хотя в сегменте коммерческого транспорта гибридные решения показывают взрывной рост на 283,8%.
😀
#Энергия #Китай
