Что изменится с 1 апреля на срочном рынке?
Рассказываю простыми словами, без цитирования законов.
Спойлер: ничего страшного не случится.
1. Со всей этой модой на квалификацию мы забыли довольно старую тему с разделением клиентов брокеров на категории риска. Есть 4 категории КНУР, КСУР, КПУР и КОУР. Соответственно: клиенты с начальным - стандартным - повышенным - особым уровнями риска. КНУР - инвестор с опытом менее года, КСУР - стандартный уровень риска, присваивается по умолчанию, КПУР - повышенный риск, присваивается по заявлению клиента и при соблюдении ряда условий (о них позже), КОУР - может быть присвоен только юридическим лицам.
2. С 1 апреля 2025 года в рамках исполнения того самого Указания ЦБ РФ №6681-У произойдет всего два изменения:
- Чтобы торговать на срочном рынке, у клиента должен быть доступ к необеспеченным сделкам.
- Размер ГО для КНУР и КСУР будет повышен относительно привычного нам сейчас, а для КПУР останется плюс-минус таким же, как есть. Разницу увидим уже завтра в 9 утра - на сайте биржи, в спецификации каждого контракта теперь перед параметром ГО есть окошко с выбором категории риска, и завтра можно будет сравнить, для какой категории какая сумма там стоит, и сколько это в процентах.
Для чего это нужно?
Необеспеченные сделки позволяют клиенту использовать кредитные средства брокера. На срочном рынке это бывает актуально в двух случаях:
1. У вас открыта позиция на срочке, и размер ГО и ВМ изменились в неблагоприятную для вас сторону, как итог - по итогам клиринга у вас минус в графе "доступные средства". Если вы не подключили услугу "необеспеченные сделки", то брокер по идее должен вас с этим минусом сразу закрыть. А если подключили - то это будет считаться обычной кредитной позицией, и вам на нее всего лишь комиссию за маржиналку будут начислять, пока этот минус как-то не компенсируется (рынком или дополнительным вливанием средств на счет).
2. Вы выходите на поставку поставочного контракта, и средств на вашем счете недостаточно для полного исполнения обязательств. Если необеспеченных сделок нет - брокеру придется как-то выкручиваться (например, закрывать ваш поставочный контракт как расчетный или брать на себя риски неисполнения обязательств), а если есть - вам будет открыта позиция на кредитные средства, а дальше уже думайте - держать ее, закрывать или счет пополнять.
Категории риска позволяют ограничить уровень кредитного плеча тем инвесторам, которым давать слишком большое плечо - рискованно.
Начинающим - плечо самое маленькое. Через год - стандартный риск, плечо чуть выше. Правда, начальный уровень риска - тема относительно новая, пару лет назад появилась, раньше был сразу стандартный риск при открытии счета.
А вот повышенное плечо можно получить только добровольно, по заявлению клиента. И там плечо будет выше, и это уже ваш осознанный выбор - надо оно вам или нет.
Как получить повышенную категорию риска?
Вы должны соответствовать одному из двух критериев:
1. 3 млн на счете (в деньгах, бумагах или драгметаллах).
2. 600 тысяч на счете по общей оценке портфеля (на дату, предшествующую присвоению статуса) + не менее 180 дней быть клиентом этого брокера + не менее 5 дней за этот срок совершать сделки с ценными бумагами или деривативами.
3. Быть квалифицированным инвестором без дополнительных условий (нововведение с 1 апреля 2025).
Если это про вас, то смело звоните своему менеджеру и просите прислать форму заявления на присвоение повышенного уровня риска. Самое позднее со следующего дня с момента подписания станете КПУРом.
Что делать, чтобы сохранить доступ к срочному рынку после 1 апреля на привычных условиях?
Если вы квалифицированный инвестор: проверьте в личном кабинете, подключена ли у вас опция необеспеченных сделок. Если нет - подключите. Уточните свой уровень риска, если он стандартный - напишите заявление о присвоении повышенного (квалам с 1 апреля КПУР присваивается вне зависимости от наличия денег на счете).
