Два врага уменьшают прибыль инвесторов:
комиссионные и налоги.
С комиссионными всё более-менее понятно:
– инвестиционный счет в Батей Ашкаот, а не в банке;
– фонды с низкими комиссиями за управление.
С налогами сложнее.
Мы не можем выбрать налоговое управление с более низкими ставками.
Что мы можем?
Оптимизировать налоги.
Но для этого нужно понять,
как работают налоги на инвестиции.
Покажу одну из оптимизаций:
отсрочку уплаты налога.
Пока налог не уплачен, эти деньги работают на нас.
А не на налоговое управление.
________
Как это работает?
Предположим у нас есть актив, который может выплачивать дивиденды, а может не платить. По нашему выбору.
Предположим также, что дивиденды нам сейчас не нужны и мы хотим их реинвестировать.
Вариант 1:
Актив ежегодно выплачивает дивиденды. С него вычитается налог. Остаток реинвестируется.
Вариант 2:
Актив не выплачивает дивиденды, а автоматически реинвестирует их. Нет налогового события.
Налог за невыплаченный дивиденд заплатим когда продадим все активы.
Налог на дивиденды и на прирост капитала одинаковый - 25%.
Поэтому интуитивно кажется,
что разницы быть не должно.
Это же проценты.
Они не меняются.
Проверим проценты в шекелях.
Дано:
Ежегодная доходность актива: 10%
Ежегодный дивиденд актива: 2%
Начальная инвестиция: 10,000 шекелей
Время инвестиции: 30 лет.
________
Вариант 1:
В конце каждого года актив выплачивает дивиденд, с него забирается налог. Остаток реинвестируется.
В конце первого года у нас будет:
Прирост капитала: 1,000 шекелей - 10% от начальной суммы 10,000 шекелей
Дивиденд: 200 шекелей - 2% от 10,000 шекелей.
С них мы заплатим налог 25% -> 50 шекелей, а на остаток (150 шекелей) купим еще активов.
Второй год мы начнем с суммой 10,000 + 1,000 + 200 - 50 = 11,150 шекелей.
За второй год мы получим:
Прирост капитала: 1,115 шекелей - 10% от 11,150 шекелей
Дивиденд: 223 шекеля - 2% от 11,150 шекелей.
С них мы заплатим налог 25% -> 56 шекелей, а на остаток купим еще активов.
Третий год мы начнем с суммой 11,150 + 1,115 + 223 - 56 = 12,432 шекелей.
И т.д. в течение 30 лет, которые мы закончим с суммой 261,967 шекелей
Продадим все активы и заплатим с них налог на прирост 62,111 шекелей
Таким образом, мы имеем в остатке, после всех налогов:
199,856 шекелей
___
Вариант 2:
В конце каждого года актив НЕ выплачивает дивиденд, сам его реинвестирует. Нет налогового события.
Налог за невыплаченный дивиденд заплатим когда продадим все активы.
В конце первого года у нас будет:
Прирост капитала: 1,000 шекелей - 10% от начальной суммы 10,000 шекелей
Дивиденд: 200 шекелей - 2% от 10,000 шекелей.
Второй год мы начнем с суммой 10,000 + 1,000 + 200 = 11,200 шекелей.
За второй год мы получим:
Прирост капитал: 1,120 шекелей - 10% от 11,200 шекелей
Дивиденд: 224 шекелей - 2% от 11,200 шекелей.
Третий год мы начнем с суммой 11,200 + 1,120 + 224 = 12,544 шекелей.
И т.д. в течение 30 лет, которые мы закончим с суммой 299,599 шекелей
Продадим все активы и заплатим с них налог на прирост 71,062 шекелей
После налогов:
228,537 шекелей
____
Итог:
Отсрочка в выплате налога подарила нам
228,537 - 199,856 = 28,681 шекелей
