Токсичное мнение

Public

Не можете присоединиться? @toxicopinion

1.9k Участники

Обновлено: May 25, 2026 at 6:59 AM

Токсичное мнение

Токсичное мнение по запросу и без toxicopinion.com/about Sheridan, WY 82801

@toxicopinion offers specialized information about toxicopinioncomabout and sheridan for subscribers interested in PUBG

Рейтинг

Глобальный рейтинг

#26477

-3930

Рейтинг по языку

#20304

-3501

Рейтинг по категории

#548

-75

Рост участников (Последние 30 дней)

Всего: 1.9K

Рост за 24ч: +0 0%

Последние посты

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

📷 Photo

It's a little unfair. You know… you win a war. But they have no right to be doing what they’re doing.

626

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

Про рынок и риски (март-апрель)

Главный тренд американских акций остаётся здоровым. Но в краткосрочной динамике асимметрия смещена вниз: потенциальный масштаб снижения выглядит больше, чем пространство для роста.

Ключевой риск сейчас — перебои в потоках нефти и газа. Не новость. Если нарушение поставок затягивается, энергетический шок быстро превращается в макроэкономическую проблему.

Текущая оценка по нефти строится на простом сценарии: 21 день ограниченных поставок, затем постепенное восстановление примерно за месяц. В этом случае Brent в марте–апреле может держаться около 98 долларов, после чего к концу года постепенно снизиться в район 70.

При этом 21-дневный период заканчивается уже в ближайшую субботу, а риски очевидно смещены в сторону задержек.

В этой ситуации время работает против рынка. Чем дольше продолжаются ограничения, тем более выпуклой становится ценовая реакция. Соответственно ухудшается и компромисс между ростом и инфляцией.

Наиболее пессимистично ситуацию оценивают участники, которые непосредственно работают в commodity supply chains.

В прошлых эпизодах резкого роста нефти индекс S&P 500 в среднем терял около 12% в фазе роста нефти и примерно 23% в более широком окне вокруг нефтяного шока. Отсюда ощущение, что рынок недооценивает downside tails.

Fast money уже сократил лонги. Но более широкий круг инвесторов всё ещё держит значительный risk exposure, а поверхность волатильности (vol surface) пока не показывает серьёзного стресса.

Это и создаёт парадокс: при таких вводных рынок не демонстрирует более резкой распродажи.

Самый очевидный аргумент быков — возможность внезапного политического разворота. Если конфликт быстро объявят завершённым, это может произойти практически в любой момент. Возможно, именно на такой исход рынок и делает ставку.

Кроме того, базовый сценарий по американским акциям остаётся конструктивным. Даже с учётом широкого диапазона вариантов, прогноз по S&P 500 — около 7600 пунктов к концу года при росте корпоративных прибылей примерно на 12%.

Есть и более фундаментальное объяснение. Исторические спады, связанные с нефтяными шоками, происходили не только из-за роста нефти — для них обычно требовалось более широкое ухудшение макроэкономических условий.

Наконец, такие рынки почти всегда двусторонние. Высокая неопределённость создаёт резкие движения в обе стороны, поэтому по пути неизбежны агрессивные выносы вверх.

Практический вывод простой: даже если долгосрочный тренд пока остаётся в силе, имеет смысл «упростить» портфель и увеличить долю свободных средств.

Позиционирование

По данным GS PB, на прошлой неделе чистые продажи акций были крупнейшими со времени «Liberation Day», а американский рынок продавали в шести из последних семи недель. Кроме того, рынок уже переварил значительный объём продаж индексных фьючерсов со стороны asset managers и systematic strategies.

Но стартовая точка была перегруженной риском: к концу февраля большинство участников держали высокий net и gross exposure. Не все успели сократить позиции, поэтому полноценной капитуляции пока не видно.

Сигналы из опционного рынка выглядят относительно спокойными. Deferred VIX futures почти не выросли по сравнению с предыдущими геополитическими стрессами.

Даже VVIX хотя и поднимался выше 130 в последние недели, остаётся заметно ниже циклических максимумов.

Это не означает отсутствия напряжения: skew остаётся очень крутой. Но общая картина пока не похожа на фазу капитуляции.

Ближайшие намёки на капитуляцию — на 5600-6000 по SPX.

(По материалам GS)

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

📷 Photo

Пока Ормуз закрыт де-факто, хеджирование стоит дорого, и волатильность кормит сама себя. Рынок, который годами жил на ожиданиях — на forward guidance ФРС, на намёках из Пекина, на твитах — вдруг потребовал фактов. Всем нужен танкер, прошедший Ормуз. Физический…

649

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

📷 Photo

Happy ME War, allies!

620

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

Goldman Sachs warns that a sustained $10-per-barrel oil rise could shave 0.1 percentage point off Q4 GDP growth. Inflation may jump to 2.7% in May before easing to 2% by December. Strategists expect Brent at $60 and WTI at $65 by year-end but see upside risks if the Strait of Hormuz is disrupted. (GS)

1,600

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

📷 Photo

Happy ME War, allies!

1,210

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

[poll]

1,050

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

Пока Ормуз закрыт де-факто, хеджирование стоит дорого, и волатильность кормит сама себя.

Рынок, который годами жил на ожиданиях — на forward guidance ФРС, на намёках из Пекина, на твитах — вдруг потребовал фактов. Всем нужен танкер, прошедший Ормуз. Физический танкер с физической нефтью в физическом проливе.

Дед может сколько угодно объявлять о победе. Рынок смотрит на AIS-трекер, а не на Fox News. Это непривычная для последних лет ситуация — причинно-следственные связи вдруг стали важнее нарратива.

787

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

Про газ

Россия является косвенным бенефициаром новой ближневосточной войны. Поставки газа и нефти. У Китая — демпфер в виде поставок из России. У США — Венесуэла. У Европы — снова ничего.

https://t.me/pinksector Ормузского пролива серьезно нарушит поставку топлива, через него проходит около 5 миллионов баррелей в день, включая сжиженный газ. В отличие от сырой нефти, альтернативных трубопроводов для газа не существует.

Покупайте сжиженный газ у США. И сидите без альтернативных поставок из России. Вот и умнички.

Беззубые заявления европейских политиков по поводу бомбардировок Ирана удивительно инфантильны. За глупостью и высокомерием, которое они проявляют, рассуждая о Трампе и Путине, зияет неспособность различать реальные собственные интересы.

https://t.me/pinksector

1,250

Токсичное мнение

20 мар. 2026 г., 06:18

Про газ Россия является косвенным бенефициаром новой ближневосточной войны. Поставки газа и нефти. У Китая — демпфер в виде поставок из России. У США — Венесуэла. У Европы — снова ничего. Закрытие Ормузского пролива серьезно нарушит поставку топлива, через…

1,620

Токсичное мнение

19 мар. 2026 г., 14:53

Middle East Frenemies

Израиль на пике политической формы.

Создал условия, в которых реакция Ирана разрушает диалог с соседями. Что вынуждает последних занимать одну сторону с Нетаньяху.

Интересно, как Израиль воспользуются этим достижением. Насколько они дальновидны.

Испорченный Рамадан и подрыв экономики арабы запомнят.

Пока очевиден только курс на дальнейшую милитаризацию. Оборонные и наступательные системы теперь нужны в регионе всем. И чем больше, тем лучше.

https://t.me/pinksector

941

Токсичное мнение

19 мар. 2026 г., 14:53

📷 Photo

Да не может этого быть!

1,630

Токсичное мнение

19 мар. 2026 г., 14:53

📷 Photo

Да не может этого быть! (2)

1,660

Токсичное мнение

19 мар. 2026 г., 14:53

«AI growth story» Dell умерла, шорты закрылись, цена выросла на волне технического перекрытия позиций, а не из-за фундаментальной потребности индустрии. Гиперскейлерам и mag7 плевать на DELL. Они закупают сервера и системы хранения либо напрямую у ODM, либо производят свои решения in-house. Но кому до этого есть дело в пятницу.

1,210

Токсичное мнение

19 мар. 2026 г., 14:53

Субъективные ожидания от AI-пузыря Рассуждениям о пузыре в AI мы во многом обязаны смелым заявлениям безумных футуристов вроде Альтмана. Люди сравнивают реальность с их обещаниями и не без причины излучают скептицизм. 1. GAI — не пузырь. 2. Рассуждения…

1,480

Токсичное мнение

19 мар. 2026 г., 14:53

📷 Photo

(GS)

1,540

Токсичное мнение

18 мар. 2026 г., 05:28

Ah, AI: https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-03/legal-software-stocks-plunge-as-anthropic-releases-new-ai-tool

1,280

Токсичное мнение

18 мар. 2026 г., 05:28

Отнимающий долю рынка у бухгалтеров и юристов AI — точно пузырь. Расширяющий инвестиции в inference Google — точно тупой. А парень из email-рассылки — точно прав.

1,180

Токсичное мнение

18 мар. 2026 г., 05:28

BITHUMB ACKNOWLEDGES IT AIRDROPPED LARGE AMOUNTS OF BTC TO CUSTOMERS - WHO SOLD IT - LEADING TO LARGE PRICE DROPS ON THE EXCHANGE — BLOG

А на обычных торгах сделки бы откатили.

Блокчейн — это надёжно, говорили они. Только ни одна база данных им не пользуется.

On-chain слой у всех отделён и имеет жёсткие лимиты и ручные точки контроля; а маркетинговое промо-начисления/airdrop’ы делаются на уровне account-service (таблица балансов), и без проверок.

История о том, как экономия 100$ на комиссиях принесла убыток на миллиарды.

881

Токсичное мнение

18 мар. 2026 г., 05:28

Про Кевина Уорша (Kevin Warsh) — вероятного кандидата на пост председателя ФРС

Давайте опустим абсолютное непонимание механизма влияния деривативов на рынок и финансы. Речь 2007 года ему часто припоминают. Но Уоршу было всего 33 года, и в те времена бóльшая часть экономистов так же заблуждалась, считая деривативы хеджированием.

А вот неумение переобуваться прощать не будем. Его публичные заявления часто (если не всегда) идут вразрез с наблюдаемой экономической действительностью. Человек, который боялся инфляции больше, чем структурного спада, у голодного до ликвидности рынка вызывает мало доверия.

С другой стороны, его состоятельный тесть дружен с Трампом…

Думаю, что юриста JPow добрым словом мы вспомним ещё не раз.

1,370

Токсичное мнение

18 мар. 2026 г., 05:28

Могу лишь добавить, что «успехи» Metaplanet и Strategy намекают на закат квази-кастоди-компаний.
https://www.toxicopinion.com/p/d29

1,390

Токсичное мнение

18 мар. 2026 г., 05:28

Субъективные ожидания от AI-пузыря Рассуждениям о пузыре в AI мы во многом обязаны смелым заявлениям безумных футуристов вроде Альтмана. Люди сравнивают реальность с их обещаниями и не без причины излучают скептицизм. 1. GAI — не пузырь. 2. Рассуждения…

1,560

Токсичное мнение

16 мар. 2026 г., 02:53

🤬

1,070

Токсичное мнение

16 мар. 2026 г., 02:53

Нарратив про «уход капитала из США» существует, но он вторичен по отношению к циклу. Текущая фаза рефляции структурно благоприятствует не-US рынкам, поэтому относительное отставание США — ожидаемо и не требует драматизации.

Фактического бегства из американских акций нет: иностранные потоки остаются положительными, причём ускоряются во втором полугодии. Проблема не в аллокации, а в относительной доходности.

Сильная динамика Кореи, Японии, Европы — не игра с нулевой суммой против США. Во многих случаях она либо основана на локальных апгрейдах прибыли, либо прямо завязана на стратегический и фискальный импульс, исходящий из США.

Риски — в валюте и хеджах: слабый доллар и пересмотр FX-экспозиции могут создавать давление на долларовые активы без распродажи самих акций.

США перестают быть безальтернативным «default-overweight» в рефляционной фазе, но аргументов за массовое сокращение US equity-экспозиции нет. Это ротация внутри глобального цикла, а не структурный перелом.

(По материалам GS NY)

1,430

Токсичное мнение

16 мар. 2026 г., 02:53

Металлы, показавшие удивительный рост, до сих пор объясняют «обесценением валюты» и «инфляцией». Что является абсолютным бредом. И вчерашнее повышение маржинальных требований на CME намекает почему.

Участники рынка в этом году часто путали причину и следствие. Они продолжали думать, что цена — это «мнение о будущем». А она всё чаще отражала стоимость удержания позиции. Это разные вещи.

Ставку обсуждали как сюжет года. Но ставка — только заголовок. Реальные финансовые условия сидят в трёх местах: сколько стоит риск (спрэды), сколько стоит перенос (фондирование) и сколько стоит страховка (волатильность и skew). Пока всё это синхронно дешевеет, рынок выглядит смелым и «рациональным». Как только хотя бы одно разворачивается — движения становятся рваными, а реакции непропорциональными.

1,080

Токсичное мнение

8 мар. 2026 г., 19:45

18 лет назад в Лондоне решили, что смогут администрировать рост без риска. Рынок так не работает. Теперь едут за ростом в Китай.

1,110

Токсичное мнение

6 мар. 2026 г., 05:17

Если пропустили:

Фьючерсный рынок для самых маленьких: cash-and-carry arbitrage

https://t.me/whalequack

1,290

Токсичное мнение

3 мар. 2026 г., 13:06

Скормил LLM свою критику Лондона, чтобы подискутировать. В ответ получил большую панамку аргументов, что мои тезисы не выдерживают критики из-за широкого спектра законодательных инициатив и деклараций, ориентированных на рост и повышение конкурентноспособности…

1,140

Токсичное мнение

2 мар. 2026 г., 13:35

Хуанг хорош. https://www.weforum.org/meetings/world-economic-forum-annual-meeting-2026/sessions/conversation-with-jensen-huang-president-and-ceo-of-nvidia/ оправдание для кучи политиков.

Он представил концепцию «AI как пятислойный торт»:
1. Энергетика — в основе
2. Чипы и вычислительная инфраструктура
3. Облачные дата-центры
4. AI-модели
5. Прикладной слой (финансы, здравоохранение, производство) — на вершине, где создаётся экономическая ценность.

Альтману есть чему поучиться. Например, прикладному футурзиму, который ближе к земле, а не к

Проблема в том, что большая часть публики форума представляет страны без производственных мощностей. И эта часть пирога пройдет мимо них.

1,560

Токсичное мнение

1 мар. 2026 г., 12:02

📷 Photo

Не знаю как это прокомментировать

1,380

Showing 30 of 100 posts

Рейтинг

Требуется вход

Отзывы пользователей (0)

Пока нет отзывов. Будьте первым, кто поделится своим опытом!

Токсичное мнение

Токсичное мнение

Рейтинг

Рост участников (Последние 30 дней)

Последние посты

Рейтинг

Отзывы пользователей (0)

Похожие каналы Telegram

DENZELLOFFICIAL

ПРОВИНЦИАРЬ

Дмитрий Гусев.

Калужское РО ВСКС

IPROGNOZ

SEMPER IRATUS

запуск завтра

centrlx

Похожие каналы Telegram

DENZELLOFFICIAL

ПРОВИНЦИАРЬ

Дмитрий Гусев.

Калужское РО ВСКС

IPROGNOZ

SEMPER IRATUS

запуск завтра

centrlx

Последние посты

Отзывы пользователей (0)