🥇❓ Почему золото упало во время нефтяной войны?
➡️Золото падает, потому что война в Иране спровоцировала определенную цепную реакцию. Цены на нефть подскочили. В результате вновь усилились опасения по поводу инфляции.
🤍Как следствие, ожидания относительно снижения ставки в США не оправдались — Федеральный комитет по открытым рынкам в марте оставил ставку на уровне 3,50-3,75%, а согласно CME FedWatch, вероятность того, что ставка останется той же 28-29 апреля, составляет 99,5%. Золото не приносит доходности.
‼️Поэтому, когда ставки высокие, удержание золота чего-то стоит. Институциональные инвесторы начали продавать.
⬇️В чем разница между бумажным и физическим золотом?
⚪️ Бумажное золото — фьючерсы на COMEX, акции SPDR (GLD), iShares Gold Trust (IAU) — торгуется как финансовый актив. Оно реагирует на ожидания относительно процентных ставок, маржин коллы и модели институционального риска. Поэтому, когда война изменила ожидания по поводу ставок, фонды начали продавать, и спот цена упала.
🟠 Физическое золото, однако, отреагировало по-другому. Согласно ежедневному рыночному отчету USAGOLD, премии дилеров — надбавки к цене на монеты и слитки — увеличились по мере снижения цен на бумажное золото. Физический спрос остался стабильным. Человек, купивший «Золотых Орлов» в марте, не продал их, потому что фьючерсный отдел пересмотрел свою инфляционную модель.
☯️ Меняет ли война с Ираном долгосрочные перспективы золота?
❌Нет, потому что в перспективе 3-5 лет ценами на металл движут фискальные факторы, а не геополитические. В частности, согласно оценке Бюджетного управления Конгресса, дефицит бюджета США составляет примерно $1,9 трлн долларов в год, а проценты насчитывают примерно $1 трлн долларов в год. Никакое прекращение огня не повлияет на эти цифры.
❗️Ключевым механизмом здесь является долговая нагрузка: долговое бремя настолько велико, что ФРС не может агрессивно повысить ставки, не спровоцировав кризис обслуживания долга. В результате это будет сдерживать любого председателя ФРС, независимо от идеологии, и означает, что реальная доходность будет структурно ограничена много лет.
⬇️Что произойдет с золотом, когда война закончится?
⏳ Можно провести историческую параллель. Арабское нефтяное эмбарго 1973-1974 годов развивалось по тому же сценарию — энергетический шок, резкий скачок инфляции, ФРС удерживала ставки, а динамика золота не соответствовала инфляционной картине — до тех пор, пока ситуация с процентными ставками не изменилась, и металл не вырос. На этот раз есть одно важное отличие: в 1974 году годовой дефицит бюджета США не составлял $1,9 трлн долларов.
⚡️Из-за войны понижательный эффект на цену золота может быть существенным. Когда цены на нефть упадут, а ожидания относительно ставок скорректируются, металлу предстоит долгий путь к восстановлению. И плюсом скажется вся эта ситуация с долгом.
🟢 В ближайшей перспективе нужно проследить за тремя событиями: истечение срока действия соглашения о прекращении огня между США и Ираном, заседание FOMC 28-29 апреля (последнее заседание Пауэлла в качестве председателя) и публикация данных Мичиганского университета по инфляционным ожиданиям 24 апреля. Долговременное прекращение огня в сочетании с падением цен на нефть — это самый верный путь для золота к возвращению к уровням, где оно торговалось до начала этой войны.
📞 📲Подключение к копированию, а также получение консультации по групповым курсам, происходит через наших менеджеров:
https://t.me/Olga_FiboManager или
https://t.me/alexkingsmann
⬇️Не забывайте подписываться на наши ресурсы, а также используйте проверенные сервисы для торговли и сохранения ваших средств
▶️
https://www.youtube.com/@fibotraders| https://rutube.ru/channel/26056437/
🟠 https://partner.bybit.com/b/registrationby
💲 https://my.roboforex.pro/en/?a=orlov
