Prebrojavanje žrtava i pobednika crnog petka:
Pobednici:
Perp berze: Hyperliquid berza nije bagovala i zaradila je skoro $40M, što će biti iskorišćeno za kupovinu $HYPE tokena. Naime, od $20mlrd koliko je juče likvidirano, $10mlrd je likvidirano na Hyperliquidu (mada se za Binance čekaju pravi rezultati jer nemoguće da je tamo likvidirano samo $2.5mlrd).
Insajderi: Jedan je zaradio $192M jer je šortovao 30min pre nego što je Tramp otvorio usta. Taj Hyperliquid profil je nov, otvoren juče. I miss crime being illegal.
Solana: mreža je obradjivala rekordnih 100,000 transkacija po sekundi, bez ikakvih zastoja.
Par kriptovaluta: BTC, JLP, XMR i TRX su se stabilizovale na manje od 10% dnevnog gubitka.
Gubitnici:
Orakli: juče su zabagovali zbog neverovatne volatilnosti, što je uticalo na masovne likvidacije, ogromne razlike u perps i spot ceni, i zastoje u dobijanju prave cene jer API-ji na berzama nisu dobro radili.
Oni koji ne koriste stop loss: milion ljudi likvidirano.
Cross-margin trejderi: nrv su automatske likvidacije kolaterala na cross-margin pozicijama razlog što su cene altova doživele pokolj. Bukvalno se desio forced selling altova koji su korišćeni kao kolateral za razne x100 pozicije, što je izazvalo lančanu reakciju. U prevodu, kad se pad dešava tolikom brzinom, nema šanse da su iza toga ljudi koji sede i prodaju (nit je iko toliko lud da svojom voljom prodaje ATOM za dva centa ili SUI za $0.60). Skoro sve se desilo automatski.
Not sure if winner or loser:
Ethenin stabilni token USDe: depegovao se do $0.65 na nekim tržištima zbog problema sa oraklima koji su pokazivali velike razlike u spot i perps cenama Etera, zbog čega je delovalo da USDe nema dovoljno kolaterala. Sva sreća pa Ethena od skoro ima i svoj orakl koji stavlja prioritet na Dokaz o Rezervama. Taj orakl je spasao $4.5mlrd pozicija na AAVE, zaštitio korisnike od $180M kazni, i sprečio kaskadne likvidacije. Ali nije sve cveće i drveće, znam da su USDe loop strategije na Binansu prošle loše po korisnike, a prebrajaju se žrtve i na drugim platformama. Mada overall, USDe se jeste depegovao na kratko, ali je sve vreme bio dovoljno kolaterizovan. Može se reći da je ozbiljno testiran i preživeo, ali trebaće vremena da se ljudi oporave od stresa.
Šta dalje:
I dalje traje popis slomljenog inventara (da vidimo kako su se lupovane strategije ponašale, ko je propao od velikih obezbedjivača likvidnosti itd), ali ovo su neke od bitnijih stvari koje su se desile.
Odluka američkog vrhovnog suda o carinama je 5. novembra, do tada će tržište vrv biti volatilno. Pre toga imamo mogućnost da Tramp kaže da se šalio i čitanje inflacije u sredu.
Inače fascinanto je kako se namestilo da objava bude baš u sred “zatvaranja” trzista petkom poslepodne, kad opada likvidnost. Posle risk-off objave market mejkeri i arbitrazeri su se pogasili, orakli pogubili, Bitcoin dampovao i krenulo klanje altova koji su i inače imali previsok Open Interest u odnosu na svoju kapitalizaciju.
Mada je tržište svakako mnooogo zdravije sad nego tokom leta kad se sav taj OI na altovima skupljao ko tempirana bomba. Ako ne bude contagion tizika, ova kapitulacija će biti dobar reset.
Šaljem ljubav i zagrljaje svima. I ovo će proći.
