ProCap Financial, Kalshi 데이터를 활용한 AI 기반 예측시장 리서치 서비스를 제공할 예정
https://www.procapinsights.com/prediction-markets
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예측시장 Info
2026年4月27日 16:02
melee: CLOB의 문제점
https://x.com/meleemarkets/status/2046318159225897289?s=20
오늘날 예측시장이 겉으로는 크게 성장한 것처럼 보이지만,
실제로는 여전히 소수의 전문 마켓메이커에 의존하는 구조 위에 서 있다는 점을 짚는다.
Polymarket와 Kalshi 같은 플랫폼은 CLOB를 통해 가격 발견과 거래 효율을 크게 개선했고, 그 결과 예측시장이 대규모로 작동할 수 있다는 가능성을 입증했다. 그러나 그 성공은 동시에 또 다른 한계를 드러냈다.
오더북 기반 시장에서는 일반 참여자가 수동적으로 유동성을 공급하기 어렵고, 결국 시장을 떠받치는 것은 실시간으로 가격을 제시하고 포지션을 관리하는 전문 업체들뿐이라는 것이다.
글의 핵심 문제의식은 바로 여기서 출발한다.
지금의 예측시장은 누구나 질문을 올리고 자유롭게 거래하는 개방적 시장처럼 보이지만, 실제로는 마켓메이커가 붙는 일부 대형 시장만 활발히 거래되고 있다. 정치와 스포츠처럼 관심이 크고 거래량이 보장되는 시장에는 유동성이 몰리지만, AI, 기술, 문화, 지역 이슈처럼 더 작고 빠르게 생겨나는 수많은 롱테일 시장은 애초에 거래가 시작조차 되기 어렵다.
시장을 만들 수는 있어도, 거래 가능하게 만드는 구조가 없기 때문이다.
결국 예측시장의 병목이 수요 부족이 아니라 인프라 설계에 있다고 주장한다. 디파이에는 막대한 자본이 쌓여 있지만, 현재 구조에서는 그 자본이 예측시장으로 자연스럽게 들어올 수 없다.
오더북은 스케일에는 성공했지만 permissionless한 시장에는 맞지 않았고, 그 결과 예측시장은 여전히 제한된 주제와 소수의 플레이어 중심으로 돌아가고 있다.
예측시장이 진정으로 확장되기 위해서는 전문 마켓메이커를 기다리지 않아도 첫 참여자부터 곧바로 유동성을 만들 수 있는 새로운 시장 구조가 필요하다는 것이다.
Daedalus Research
" https://x.com/DaedalusRsch/status/1985389005366804676?s=20"
https://arxiv.org/pdf/2604.10005
GPT 요약:
예측시장이 기관 유동성의 영향을 더 많이 받게 되면서, 연구도 예측 정확도뿐 아니라 체결 품질·시장 구조·트레이더 후생까지 봐야 한다.
1)핵심 질문은 3개다:
기관 유동성이 들어오면 스프레드가 줄어드는가, 가격 발견이 좋아지는가, 그 혜택이 느린 거래자에게도 가는가.
2) Introduction
시장 평균은 좋아져 보여도, 정보가 들어오는 중요한 순간엔 일부 참여자가 여전히 나쁜 체결을 받을 수 있다.
3) Institutional Liquidity...
“기관 참여”를 하나로 보지 말고, 마켓메이커·인센티브·자동화·자본 안정성 같은 여러 채널로 나눠서 봐야 한다.
4) Empirical Agenda...
실증 연구를 하려면 무엇을 어떻게 측정할지, 도입 시점 차이와 참가자 구성 변화까지 포함해 정교하게 설계해야 한다.
5) Synthetic Proof-of-Concept
합성 데이터 분석은 실제 결론을 내기 위한 게 아니라, 연구 프레임과 측정 파이프라인이 작동하는지 보여주는 개념증명이다.
6) Outcome Family
예측시장은 하나의 지표가 아니라 유동성, 정보 효율성, 예측 품질, 내부 일관성, 패스스루 등 여러 지표로 평가해야 한다.
7) Estimands and Estimation Protocol
중요한 건 스프레드 개선이 실제 체결 개선으로 얼마나 이어지는지(pass-through), 그리고 충격 시점에 그 효과가 무너지는지(shock wedge)다.
8) Synthetic Results
기관 유동성이 많아지면 스프레드·깊이·가격 충격은 좋아지지만, 가장 큰 효과는 예측력보다 체결 품질과 후생 쪽에 나타난다.
9) Welfare Incidence
평균 유동성 개선보다 더 중요한 질문은, 그 혜택이 느리고 작고 헤지가 약한 거래자에게 실제로 돌아가느냐이다.
10) 결론
기관 유동성은 이제 예측시장의 핵심 연구 대상이며, 앞으로는 효율성뿐 아니라 공정성과 이득의 분배까지 함께 봐야 한다.
Charles Schwab와 Citadel Securities가 예측 시장에 주목하고 있습니다
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예측시장 Info
2026年4月27日 16:02
Kalshi는 Hyperliquid와 Polymarket를 합친 것보다 거의 2배 더 많은 수수료를 창출하고 있습니다
7d 평균 일일:
Kalshi $5.1M
Hyperliquid $1.6M
Polymarket $1.2M
이러한 속도로 진행된다면 Kalshi는 올해 수수료로 10억 달러 이상을 달성할 것입니다.
원글: https://x.com/kaviish/status/2046052729810993359?s=20
Prediction Markets: They Grow Up So Fast
gpt 요약:
금융 업계에는 분야별 대표 컨퍼런스가 있는데, 3월 말 칼시 리서치가 뉴욕에서 첫 연구 컨퍼런스를 열었고, 학계·월가·정치권·트레이더가 함께 모였다는 점에서 예측시장이 이제 성숙한 산업으로 커지고 있다는 분위기를 보여줍니다
첫 번째 핵심은 예측시장이 더 이상 선거와 스포츠만의 시장이 아니라는 점입니다. 스포츠 거래량은 매우 크지만, 전체 비중은 오히려 낮아지고 있었고, 다른 카테고리들이 더 빠르게 성장하고 있었습니다.
칼시는 특히 엔터테인먼트, 크립토, 정치, 문화 분야에서 사용자 증가와 거래 유지율이 더 좋다고 봤습니다. 스포츠는 대중을 끌어오는 입문용 역할을 하지만, 장기적으로는 이런 롱테일 시장이 더 중요해질 수 있다는 뜻입니다
기관 투자자들도 비슷한 시각을 보였습니다. 월가는 거시경제 이벤트나 CPI 같은 지표 관련 예측시장에 관심을 보였고, 미디어와 금융사들도 이를 스토리텔링이나 향후 거래 데스크의 기반 상품으로 볼 수 있다고 평가했습니다.
두 번째 핵심은 칼시가 주목받는 이유입니다. 기존 금융시장에는 자산별 기준가격이 있었지만, 선거·관세·대법원 판결 같은 사건 자체에는 공통된 가격 기준이 없었다는 점에서 예측시장이 새로운 벤치마크 역할을 한다는 것입니다.
이런 벤치마크가 생기면 기관은 사건 자체를 직접 거래하거나 헤지할 수 있습니다. 예전에는 S&P 같은 관련 자산으로 우회 베팅해야 해서 사건 예측과 자산 상관관계라는 두 가지 위험을 동시에 떠안아야 했지만, 예측시장은 그 문제를 줄여줍니다
세 번째 핵심은 기관 채택이 아직 초기지만 3단계로 진행되고 있다는 설명입니다. 1단계는 데이터 참고, 2단계는 규제·기술 통합, 3단계는 실제 거래 확대입니다. 현재는 대부분이 1단계, 일부가 2단계, 소수만 3단계에 있다고 봅니다.
기관 참여가 아직 제한적인 가장 큰 이유는 증거금 구조입니다. 지금은 계약을 거래하려면 전체 명목가치를 담보로 넣어야 해서, 레버리지를 쓰는 헤지펀드나 은행 입장에서는 자본 효율이 너무 떨어집니다. 칼시는 이를 해결하기 위해 마진 거래 도입을 추진 중입니다
마지막으로 글은 예측시장의 미래를 전망합니다. 가장 성공적인 모습은 옵션시장처럼 너무 익숙해서 특별하게 느껴지지 않는 인프라가 되는 것이라고 설명합니다.
정치권 인사, 정당 조직, 미디어, 예측모델 업체들이 이미 칼시 데이터를 참고하고 있고, 2년 전과 달리 이제는 단순 취미 참가자가 아니라 전문성과 도메인 지식을 가진 참여자들이 시장을 이루고 있다는 점도 강조됩니다.
이 글 전체의 메시지는, 예측시장이 단순한 선거 이벤트나 스포츠성 상품을 넘어서 불확실성을 가격화하고 헤지하는 금융 인프라로 발전하고 있다는 것입니다.
https://x.com/aleximm/status/2044783440059576547?s=20
Paradigm is developing a prediction markets trading terminal, according to sources, with partner Arjun Balaji leading the initiative since late 2025, targeting professional traders and market makers; the firm is also considering establishing an internal market…
