(продолжение предыдущего поста)
К.э.н., отраслевой эксперт Ольга Горюкова:
ЦБ РФ действительно крайне осторожен в своих решениях по изменению ключевой ставки. У регулятора при текущем расчётном и реальном уровнях инфляции, с одной стороны, стоит задача по оживлению реального сектора экономики для повышения ВВП. С другой стороны, есть совершенно противоположная задача по охлаждению рынка потребительского кредитования. Плюс нельзя забывать о необходимости сдерживания регулятором резкого оттока вкладов населения из банковской системы, импульсом которого будут низкие процентные ставки, идущие линейно вниз за снижением ключевой ставки.
Поэтому, на мой взгляд, для выдерживания некоторого баланса в достижении разнонаправленных целей регулятор не торопится сейчас и не будет торопиться в течение этого года с каким-то резким снижением и скачками ключевой ставки.
Зампред комитета ГосДумы по экономической политике
https://t.me/artem_kirianov:
Консервативность, даже осторожность, Банка России оправдана теми процессами, которые идут сейчас в реальном времени на Ближнем Востоке и в целом по всему миру.
Конечно, мы видим в последние несколько дней определённый рост доллара и евро по отношению к рублю. Соответственно, сегодняшняя ситуация не говорит о том, что тренд меняется. Действительно, вектор на снижение ключевой ставки сохраняет свою актуальность. Доллар за 100 рублей - это неплохая конъюнктура для нашей внешнеэкономической деятельности.
Одна из главных задач в рамках реализации макроэкономической стратегии, в рамках нашего принятого бюджета - это стабильность и сохранение уровня жизни. При любой инфляции необходимы будут соответствующие индексации. Главный вопрос, конечно, к экономике, чтобы рост реальной зарплаты был выше процента по инфляции.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА»
https://t.me/expert_ra:
Банк России официально считает, что с тех пор усилились риски в российской экономике, и поэтому «нейтральная ставка» стала выше на 1,5–2%, плюс «база» — ставки на развитых рынках не нулевые, как 10 лет назад, а 2–3%. Так что даже чисто арифметически ставка при той же инфляции должна быть на 3,5–4 п.п. выше. Сейчас ставка выше на 5,5 п.п. (до решения 20 марта) — не слишком сильное отличие.
Если посмотреть на более содержательные вопросы, а не только на арифметику ставок, то Банк России считает, что в 2023–24 годах российская экономика перегрелась. Важны не только инфляция, но и инфляционные ожидания граждан и бизнеса — и чтобы их сбить, ставки должны быть «выше и дольше».
На цену для экономики, бизнеса и людей в виде потерянного роста, недоинвестирования или замедления структурной трансформации Банк России предпочитает внимания не обращать. В светлом будущем, при достигнутой цели по инфляции, понизившиеся ставки принесут счастье всем. А вот этот тезис вызывает всё больше сомнений.
Главный аналитик Инго Банка
https://t.me/ingobankru:
Снижение ключевой ставки на 0,5% укладывается в рамках консервативного сценария. Тому способствовали хорошие данные февральской инфляции. Продовольственные товары выросли за февраль на 0,34% после 1,16% в январе. Молочная продукция снизилась на 0,57%, отдельно сыры на 0,72%.
Непродовольственные товары выросли за февраль на 0,38% после 0,71% в январе. Услуги в феврале выросли на 0,75% после 1,65% в январе. Зарубежный туризм подорожал на 1,34%. Ещё одним дезинфляционным фактором можно назвать рост цен на нефть. Снижение ставок по кредитам и депозитам уже учтено в рамках мартовских ожиданий.
