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26 ago 2026, 07:28

Raymond James, 엔비디아( $NVDA)에 대한 ‘강력 매수(Strong Buy)’ 투자의견을 유지, 목표주가를 330달러에서 352달러로 상향

"‘강력 매수’ 의견을 부여한 엔비디아는 CPU 부문이 완전히 새로운 분야는 아님에도 해당 시장에서 입지를 넓혀가고 있습니다. 현재 CPU는 엔비디아 전체 매출의 약 3% 수준으로 한 자릿수 초반에 불과합니다. 과거 엔비디아의 CPU는 GPU와 밀접하게 결합되어 있었으나, 특히 에이전틱(agentic) AI 활용 사례가 증가함에 따라 이러한 구조에 변화가 생길 것입니다.
엔비디아의 CPU 매출은 전체 CPU 시장 내에서 유의미한 비중을 차지해가고 있으며, 당사 모델에 따르면 2028년(CY28)까지 전체 매출의 약 5%에 도달할 것으로 전망됩니다. 여전히 한 자릿수 비중이지만, 당사가 모델링한 항목 중 가장 빠른 성장세를 기록하고 있습니다. 당사는 분석 모델의 적용 기간을 2029 회계연도/2028 역년(FY29/CY28)까지 확장하고 부문별 가정을 정교화했습니다.

당사의 시장 분석에서 도출된 놀라운 결론 중 하나는 엔비디아가 수년 내에 CPU 매출 기준 세계 1위 기업으로 올라설 수 있다는 점입니다.
연초 대비 주가 상승률이 12%에 그치며 S&P 500 지수 수준에 머무른 점은 아쉬운 부분입니다. 현재 주가는 2027년(CY27) GAAP 기준 주가수익비율(P/E) 15배 미만에서 거래되고 있으며, 이는 S&P 500의 18.6배를 밑도는 수준입니다. 2028년(CY28) 추정치에서도 매출과 순이익 성장률이 여전히 20%를 상회한다는 점을 감안할 때, 이러한 밸류에이션 할인은 근본적으로 비합리적이라고 판단합니다. 일반적으로 지속 가능한 성장성, 진입 장벽(예: CUDA 생태계, 독보적인 GPU 성능), 견고한 잉여현금흐름을 갖춘 기업은 시장 평균 이상의 멀티플을 적용받습니다."

밸류에이션: 기존 330달러에서 상향된 352달러의 목표주가는 신규 2028년(CY28) 추정치에 22배의 멀티플을 적용해 산출했습니다. 이는 S&P 500의 2027년(CY27) 기준 약 19배 대비 프리미엄을 부여한 것입니다. 엔비디아의 업계 리더십과 강력한 성장성을 감안할 때, 시장 대비 적용된 프리미엄은 보수적인 수준입니다. 참고로 지난 5년간 엔비디아의 12개월 선행(NTM) P/E 중앙값은 35배였습니다.

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26 ago 2026, 07:28

인도 AI 기업, 엔비디아 '베라 루빈' 시스템 9,000대 주문

주문 내용: 인도 하이데라바드 소재 AI 인프라 기업 AM 인텔리전스(AM Intelligence)가 엔비디아(Nvidia)의 차세대 '베라 루빈(Vera Rubin)' 랙 스케일 시스템 9,000대를 주문했습니다.

도입 목표: 아시아 지역에서 해당 최첨단 AI 컴퓨팅 플랫폼을 가장 먼저 도입하는 기업 중 하나로 자리 잡는 것을 목표로 합니다.

구축 일정 및 위치: 해당 시스템을 탑재한 서버는 내년 인도 남부 데이터센터에서 본격 가동을 시작할 예정입니다.

주요 타깃 고객: 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP), AI 연구소, 인도 자체 거대 언어 모델(LLM) 등 토종 AI 개발을 추진하는 기업 및 연구 기관입니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-25/india-ai-data-center-firm-orders-9-000-nvidia-vera-rubin-systems?taid=6a8d67bcda5a7100012888c8&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

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26 ago 2026, 07:28

심텍 엔비디아 '소캠' 기판으로 성장궤도 올라, 김영구 청주 공장 증설에 2740억 투자

반도체 기판 제조업체 심텍이 인공지능(AI) 서버용 차세대 메모리 소캠(SOCAMM)용 기판으로 중장기 성장동력을 확보한 데 이어, 청주 반도체 클러스터 지정에 힘을 보태며 성장세 굳히기에 나선다.

심텍은 소캠 기판 수요 증가에 따라 청주 공장 증설을 추진하고 있다.

25일 관련 업계 취재를 종합하면 심텍은 2026년 2분기 시장 기대치를 웃도는 실적을 기록하며 수익성 개선을 본격화하고 있다.

앞서 심텍은 2026년 2분기 연결기준 매출 5145억6500만 원, 영업이익 628억9천만 원을 기록했다. 이는 2025년 2분기와 비교해 매출은 51%, 영업이익은 1034.4% 증가한 것이다.

상반기 누적 매출은 9369억 원, 영업이익은 766억 원이다. 회사는 2023년 적자 전환한 이후 올해부터 흑자 전환 궤도에 올랐다.

심텍의 핵심 사업은 패키지 기판과 메모리 모듈 사업이다.

2026년부터는 엔비디아 인공지능(AI) 가속기에 탑재되는 소캠2 기판도 공급하기 시작해 가파른 실적 성장세를 보이고 있다. 현재 심텍은 엔비디아용 소캠 기판에서 시장 점유율 70%를 차지하고 있다.

소캠은 AI 서버의 중앙처리장치(CPU)·가속기 인근에 LPDDR 계열 메모리를 모듈 형태로 배치해 데이터 처리 성능과 전력 효율을 높이는 차세대 서버용 메모리다. 심텍은 이 소캠 모듈을 구성하는 핵심 부품인 '인쇄회로기판(PCB)'을 공급한다.

iM증권 리서치본부는 심텍이 2026년  패키지 기판 약 1조4천억 원, 메모리모듈 약 4천억 원, 소캠에서 약 2320억 원의 매출을 기록할 것이라고 전망했다.

양승수 메리츠증권 연구원은 "심텍은 국내 기판 업체 중 유일하게 소캠 모듈과 소캠용 멀티칩패키지(MCP) 기판을 동시에 공급하는 원스톱 솔루션 체제를 구축했다"며 "이는 고객사와 공급망 단순화와 제품 공동 개발 측면에서 차별화 경쟁력으로 작용하며, 향후 소캠 시장 내 높은 점유율을 유지하는 핵심 원동력이 될 것"이라고 분석했다.

황지현 NH투자증권 연구원은 "심텍의 모듈 인쇄회로기판(PCB) 내 소캠 매출 비중이 2026년 약 30%에서 2027년 50% 수준까지 확대될 것"이라며 "소캠 채택 고객사가 엔비디아 외 다른 업체들로 확대될 가능성도 높아지며, 수익성 개선 속도가 가팔라질 여지가 있다"고 예상했다.

이처럼 심텍이 소캠 기판으로 성장 동력을 확보한 가운데, 청주 반도체 클러스터 지정 추진과 공장 증설이 이같은 실적 성장세를 뒷받침할 것으로 예상된다.

지난 11일 반도체특별법이 시행됨에 따라 산업통상자원부가 8월 말에서 9월 초 사이 공모를 거쳐 연내 비수도권 지역에 반도체 클러스터를 새로 지정하게 된다.

안홍상 산업통상부 반도체과장은 이날 국회 의원회관에서 열린 '청주 반도체 클러스터 추진전략' 세미나에서 "(반도체 클러스터로 지정되면) 산업통상부가 인프라를 국비 지원하는 내용이 상당수 포함돼 있다"며 "최근 곽노정 SK하이닉스 대표도 (용인·청주가) 반도체 클러스터로 지정이 됐으면 좋겠다고 제안을 한 만큼 적극 고려해보겠다"고 말했다.

https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=445543

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26 ago 2026, 07:28

골드만삭스, 네비우스 (Nebius, $NBIS), '매수(Buy)' 의견 유지 , 목표주가 $286에서 $328로 상향

매우 강력한 AI 인프라 수요와 우호적인 클라우드 가격 환경을 근거로 2027~2030년 매출 전망치를 2~3% 상향 조정했습니다.

네비우스는 2분기에 수십억 달러 규모의 대형 계약 4건을 체결하여 현재 약 400억 달러의 수주 잔고를 확보

고객 선수금을 통해 관련 설비투자(Capex)의 약 50~60%를 충당할 수 있습니다.

가동률 상승과 자산 경량화(Asset-light) 파트너십 모델 기반의 고부가가치 클라우드 서비스 비중 확대는 장기적인 마진 확대를 뒷받침할 것으로 기대됩니다.

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26 ago 2026, 07:28

에이피알 주가 관련 최근 수급 코멘트

최근 주가 상승과 함께 외국인·기관 수급이 동시에 개선되는 모습. 특히 7월 말~8월 초 기관이 먼저 매수한 이후, 8월 중순부터 외국인 매수까지 강화되는 흐름.

• 외국인 지분율: 37.8% 수준으로 높은 편. 8월 초 36.9% → 최근 37.8%까지 상승
• 최근 1개월: 외국인 약 +11.6만주, 기관 +12.2만주 순매수
• 8월 중순 이후: 외국인이 8/13 +6.99만주, 8/14 +6.36만주, 8/18 +7.03만주 등 연속 매수
• 8/24: 외국인 +4.5만주, 기관 +7.7만주 순매수 / 개인 -12.1만주
• 기관은 7월 말~8월 초 선제적으로 매수했고, 외국인은 8월 중순부터 본격적으로 가세한 양상

결국 기관 선매수 → 외국인 매수 가세 → 최근 양매수로 수급이 좋아지고 있다는 점이 긍정적. 메디큐브의 미국 아마존 Top100 제품 수 증가와 미국 사업 성장 기대가 실적뿐 아니라 수급에도 반영되기 시작한 것으로 해석 가능

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26 ago 2026, 07:28

2026.08.25 15:41:33
기업명: 심텍(시가총액: 4조 3,795억) A222800
보고서명: 신규시설투자등

*투자구분 및 목적
- 신규 시설투자
- AI향 SOCAMM모듈 기판 및 고다층 MSAP 기판 수요 증가 대응을 위한 생산능력 확대

투자금액 : 2,742억
자본대비 : 47.6%

투자시작 : 2026-08-25
투자종료 : 2027-12-31
투자기간 : 1.4년

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260825900407
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=222800

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26 ago 2026, 07:28

Citadel, Hard Choices

1. 미 재무부의 장기 국채 개입과 금융 억압
국채 바이백 한도 확대: 미 재무부(베센트 장관)는 10~30년물 유동성 지원 국채 바이백 한도를 회당 20억 달러에서 40억 달러로 2배 상향했습니다. 이는 11월 4일까지 약 140억 달러 규모의 추가 매입을 의미하며, 분기별 20년·30년물 예상 발행량의 약 13%에 달합니다.

오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 성격: 이번 조치는 전체 국채 잔액을 줄이지 않고 단기 국채(T-Bills/CMBs) 발행으로 재원을 조달하므로 양적완화(QE)가 아닙니다. 민간이 소화해야 하는 장기물 듀레이션 부담을 줄여 수익률 곡선을 평탄화(플래트닝)하려는 조치입니다.

엔화 개입과의 공조: 미 국채 최대 보유국(약 1조 1,200억 달러)인 일본의 엔화 약세 및 JGB 금리 상승에 따른 미 국채 투매 위험을 선제적으로 차단하기 위한 목적도 내포되어 있습니다.

거시경제적 왜곡 위험: 경기 호조와 완전고용 상태에서 장기 금리를 인위적으로 누르는 행위는 '금융 억압(Financial Repression)'에 가깝습니다. 채권 시장의 금리 상승 압력을 억누르면 압력이 외환 시장으로 전이되어 달러 약세와 수입 물가 상승(인플레이션)을 유발할 수 있습니다. 근본적 해결책은 인위적 개입이 아닌 재정 긴축과 중앙은행의 선제적 금리 인상입니다.

2. AI의 물리적 병목현상과 전력화된 연산력(Energized Compute)

핵심 희소 자산의 정의: AI 성장의 병목은 단순한 GPU 칩 재고가 아니라, 전력·데이터센터 공간·메모리·네트워킹·냉각 인프라가 완전히 결합되어 '즉시 가동 가능한 연산력'의 부족입니다.

하이퍼스케일러의 수익성 재평가: 2024~2025년에 체결된 기존 데이터센터 저가 계약들이 만료되어 재계약될 때, 가격 인상과 고정비 기반 가동률 상승으로 하이퍼스케일러(MS, 구글 등)의 실제 현금 창출력과 영업 레버리지가 시장 예상보다 크게 뛸 수 있습니다.

토큰 가격 하락과 수요 탄력성: AI 에이전트의 확산으로 단일 명령에도 수백 번의 모델 호출이 발생합니다. 토큰당 단가가 하락하더라도 작업당 연산 소모량이 폭증하므로, 수요 탄력성에 의해 전체 시장 파이는 축소되지 않고 오히려 급팽창합니다.

생태계 이원화: 프론티어 랩(OpenAI, Anthropic 등)은 고부가가치 추론 및 기획 작업을 담당해 프리미엄 수익을 얻고, 오픈소스 및 경량화 모델은 대규모 실행을 맡습니다. 하이퍼스케일러는 모든 연산의 기반 인프라를 제공하며 양쪽에서 이익을 회수합니다.

3. 글로벌 AI 경쟁과 로컬 인허가(Permission) 리스크

정치적 갈등 심화: 연방 정부는 AI 데이터센터를 대중국 패권 경쟁의 전략적 인프라로 보지만, 지역 사회는 전기 요금 인상, 막대한 용수 소비, 제한적인 일자리 창출을 이유로 반발하고 있습니다.

초당적 규제 움직임: 뉴욕주의 대형 데이터센터 인허가 보류, 펜실베이니아의 인프라 기여금 요구에 이어, 친기업 성향의 텍사스주(ERCOT 전력망 연결 대기 용량 474GW 중 약 90%가 데이터센터)조차 전면 감사와 승인 중단을 명령했습니다.

비용 부담 주체의 변화: 논의의 초점이 "AI로 무엇을 할 수 있는가?"에서 "인프라 가동 비용을 누가 부담할 것인가?"로 전환되었습니다. 향후 개발사는 자체 전력 확보, 계통 보강 비용 부담, 지역 사회 보상안을 직접 마련해야 합니다.

빅테크의 새로운 진입 장벽: 인허가 규제가 까다로워질수록 이미 전력과 허가를 확보한 기존 부지의 가치는 폭등하며, 자본력이 풍부해 전력망 직접 투자와 규제 협상이 가능한 대형 빅테크 기업들의 시장 지배력이 더욱 견고해지는 역설이 발생합니다.

https://www.citadelsecurities.com/news-and-insights/macro-thoughts/hard-choices/?utm_source=chatgpt.com

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26 ago 2026, 07:28

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골드만삭스, 반도체 기판 기업 수주잔고 성장률

세 자릿수 수주 증가: 분석 대상 기판 기업(심텍, 대덕전자, 코리아서키트, 티엘비)의 2026년 2분기 수주잔고는 전년 동기 대비(YoY) 전사 모두 세 자릿수(평균 192%) 급성장세를 기록했습니다.

2025년 3분기(평균 148%)와 4분기(평균 247%)에 이어 강력한 수주 회복 및 증가세가 지속되고 있습니다.

심텍: SOCAMM 매출 가이던스를 50% 이상 상향 조정했으며, GS는 올해 SOCAMM 수요가 전년 대비 +420% 급증할 것으로 내다봤습니다.

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26 ago 2026, 07:28

[한투증권 화장품 김명주] 금일 에이피알 주가 상승 코멘트

★ 금일 에이피알 주가 7.2% 상승 중 (13시 30분 기준)
- 시장 조정에도 불구하고(코스피 -0.54%), 에이피알 주가 7.2% 상승 중

★ 밸류에이션 매력 여전히 존재. 양호한 주가 흐름을 예상
- 섹터 순환매 기조 속 회사의 밸류에이션 매력이 부각되면서 금일 양호한 주가 흐름을 보이는 중
- 에이피알의 압도적인 매출 성장률을 고려 시 에이피알의 밸류에이션은 여전히 매력적(12MF PER, 에이피알 20.6배 vs. 브랜드 상장사 4사 평균 20.6배)
- 현재 유럽 주요 국가의 아마존 화장품 카테고리 내 랭크된 에이피알의 제품 수는 프라임데이 보다 크게 증가한 상태
- 특히 프랑스/스페인 아마존에서 양호한 흐름을 보이는 중
- 8월 1~20일 기준 에이피알의 주요 시장인 미국/유럽향 수출 또한 견조. 현재 흐름이 지속될 경우 8월 미국향 수출은 7월(역대 최대치)을 넘어갈 가능성 존재
- 양호한 산업 업황과 안정적인 3분기 실적 등을 고려 시 에이피알은 화장품 섹터에서 가장 안전한 선택지가 될 걸로 판단
- 밸류에이션 매력이 부각되며 양호한 주가 흐름을 이어갈 걸로 전망

관련 리포트:
- 에이피알 코멘트: 브랜드사 중 밸류에이션이 가장 싸(8/3): https://alie.kr/3NLFI2K

- 에이피알 2Q26 Review: 실적도 좋은데 밸류까지 매력적(8/6): https://alie.kr/1wrk8H

감사합니다.

김명주 드림

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26 ago 2026, 07:28

티엘비, 소캠 공급 확대…3분기도 주문 증가세

메모리 반도체용 인쇄회로기판(PCB) 전문기업 티엘비가 AI 서버용 차세대 메모리인 소캠(SOCAMM)용 인쇄회로기판(PCB) 공급을 확대하고 있다. 올해 1분기 소량 공급을 시작한 뒤 2분기 주문량이 본격적으로 늘었고 3분기 들어서도 증가세가 이어지고 있다. 베트남 공장 가동으로 생산능력까지 확충한 가운데 메모리 업황 회복과 소캠 수요 증가가 맞물리면서 하반기 실적 성장세가 이어질 전망이다.

25일 티엘비 관계자는 “소캠은 1분기에 소량 공급을 시작했고 2분기부터 주문량이 계속 늘어나기 시작했다”며 “3분기에도 주문량이 증가하고 있어 2분기가 본격적인 성장의 시작점으로 보고 있다”고 말했다.

소캠은 스마트폰과 태블릿 등에 사용하는 저전력 D램을 AI 서버 환경에서 탈부착할 수 있도록 모듈 형태로 만든 차세대 메모리다. 기존 DDR5 기반 메모리 아키텍처보다 높은 대역폭과 저전력 특성을 갖춘 것이 특징이다. AI 모델 학습과 데이터센터, 클라우드 인프라 등의 수요 확대에 따라 새로운 메모리 규격으로 주목받고 있다. 티엘비는 주요 글로벌 반도체 및 메모리 제조사들과 소캠 개발에 참여해 올해 양산에 대응하고 있다.

티엘비가 공급하는 소캠용 PCB는 상당 부분 최종적으로 엔비디아향 제품에 적용되는 것으로 파악된다. AI 가속기 수요 확대가 소캠 시장 성장으로 이어지면서 관련 PCB 물량도 함께 늘어나는 구조다.

생산능력도 확대했다. 소캠용 PCB는 안산 2공장을 중심으로 생산하고 있으며 베트남 공장 가동과 적층공정 투자를 통해 생산 여력을 늘렸다. 회사가 확보한 소캠 관련 전체 생산능력은 매출 기준 연간 약 600억~700억원 수준이다.

베트남 공장은 올해 2분기 손익분기점을 넘어서며 흑자로 전환했다. 티엘비는 2024년 10월 베트남 공장을 가동하기 시작했다. 소캠과 적층공정 물량 증가에 따라 베트남 생산법인의 실적 기여도 역시 확대될 것으로 예상된다.

기존 D램을 비롯한 메모리 PCB와 소캠 주문 증가로 수주잔고도 높은 수준을 유지하고 있다. 올해 1분기 기준 PCB 수주총액은 1297억원으로 이 가운데 758억원을 납품해 수주잔고는 539억원을 기록했다. 주문서(PO)를 받은 이후 실제 납품까지 일정 기간이 필요한 만큼 2~3분기에 증가한 주문은 하반기 매출에 순차적으로 반영될 것으로 예상된다.

실적도 성장세를 이어가고 있다. 티엘비의 올해 2분기 연결기준 매출액은 882억4300만원으로 전년 동기 대비 37.8% 증가했다. 영업이익은 127억7300만원으로 86.3% 늘었다. 1분기와 비교하면 매출액과 영업이익은 각각 16.4%, 19.2% 증가했다. 상반기 누적 매출액은 1640억7800만원으로 전년 동기 대비 40.2% 늘었고 영업이익은 234억9100만원으로 169.1% 증가했다. 1분기 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 91.1%로 글로벌 메모리 업체를 중심으로 매출이 발생하고 있다.

티엘비는 소캠 외 차세대 제품과 신규 사업도 준비하고 있다. 컴퓨트익스프레스링크(CXL)용 PCB는 개발을 완료했지만 최종 고객사의 수요가 아직 본격화되지 않아 시장 개화를 기다리고 있다.

항공우주ㆍ방산용 PCB 사업도 확대하고 있다. 인공위성과 드론 등에 적용되는 PCB를 중심으로 해외 고객사를 발굴하고 있으며 일부 고객사는 이미 확보했다. 대량 생산보다는 고신뢰성을 요구하는 소품종·소량 생산 시장을 우선 공략한다. 티엘비는 2025년 항공우주·방산 품질 인증인 AS9100을 취득한 뒤 관련 사업을 확대하고 있다.

https://www.etoday.co.kr/news/view/2614327

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22 lug 2026, 12:05

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Semafor 기자

사안에 정통한 관계자에 따르면, 인텔과 SK하이닉스는 인텔의 오하이오 팹과 관련한 거래 논의를 진행하고 있지 않습니다.

인텔 공식 성명: “당사 방침상 향후 사업 협약에 관한 언론의 추측성 보도에 대해서는 코멘트하지 않습니다. 다만 인텔은 오하이오주 투자에 변함없이 전념하고 있으며, 부지 준비 작업을 가속화하기 위한 투자를 계속 이어가고 있습니다.”

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22 lug 2026, 12:05

슈퍼마이크로, 견조한 마진 및 600억 달러 수주 달성 발표(시간외 +18.3%)

슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 실적 전망 및 수주 호조

신규 수주 폭증: 4분기에만 600억 달러(약 83조 원) 이상의 신규 주문을 확보했습니다. 2026 회계연도 말 기준 수주 잔고(Backlog)도 사상 최고치를 기록했습니다.

마진율(Gross Margin) 대폭 상향: 6월 30일 마감된 분기의 매출총이익률 전망치를 기존 8.2%~8.4%에서 15%~17%로 크게 올려 잡았습니다. 회사 측은 "유리한 고객 및 제품 구성(Mix)" 덕분이라고 설명했습니다.

매출 예상치: 예상 매출은 기존 전망 범위인 110억~125억 달러 중 하단에 가까운 수준이 될 것으로 예상됩니다. (시장 컨센서스: 116억 7,000만 달러)

향후 일정 및 자금 조달:
공식 실적 발표는 8월 11일로 예정되어 있습니다.
지난 6월, 20개 이상의 고객으로부터 받은 390억 달러 규모의 첨단 AI 서버 주문을 이행하기 위해 70억 달러 규모의 자금 조달 계획을 발표한 바 있습니다.

https://www.reuters.com/technology/super-micro-says-fourth-quarter-orders-topped-60-billion-2026-07-21/

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22 lug 2026, 12:05

Jeff Pu, AMD 분석 리포트

목표주가 상향: $640로 상향 (2027년 예상 EPS의 45배 또는 2028년 예상 EPS의 32배 적용)
EPS 상향 조정: 2026년/2027년 예상 EPS 각각 +2% / +11% 상향

AI 진전 및 고객사 확충
앤스로픽(Anthropic)을 세 번째 기가와트(GW)급 고객사로 공개할 것으로 예상되며, 2027년 거래 규모는 메타(Meta)나 오픈AI(OpenAI) 계약 수준을 상회할 가능성이 큼.

7월 20일 발표된 마이크로소프트의 헬리오스(Helios) 랙 스케일 솔루션 배포와 더불어, 2027년 GPU 수요 가시성은 현재 CoWoS 공급량을 40~50% 상회하는 수준. 이는 향후 추정치 상향 조정의 여지가 있음을 시사함.

GPU 로드맵
MI450X를 통해 엔비디아(Nvidia)와의 하드웨어 격차를 축소.
4-다이(Die) 패키지와 더 큰 용량의 HBM을 탑재한 MI550X를 통해 엔비디아를 앞지를 것으로 전망.

데이터센터 CPU 및 베니스(Venice)
2027년 약 500만 대 규모의 견조한 공급망 구축 계획 및 서버 CPU TAM(전체 유효 시장) 확대에 힘입어 베니스(Venice) 중심의 강력한 CPU 사이클 형성.

2027년 데이터센터 CPU ASP(평균판매단가)가 전년 대비 30~35% 상승할 것으로 예상되며, 단기적으로는 2026년 3분기 말 가격 인상이 유력함.

다가오는 실적 발표
8월 4일 실적 발표는 시장 예상에 부합하는 무난한 이벤트(non-event)가 될 것으로 전망.

2분기/3분기 매출은 각각 114억 달러 / 122억 달러로 예상되며, 3분기 마진은 상승세를 보일 것으로 예상됨.

https://x.com/sssjeffpu/status/2079559887496036854?s=20

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루팡

22 lug 2026, 12:05

theinformation의 흥미로운 리포트에 따르면, 엔비디아가 하루에 베라 루빈(Vera Rubin) 랙을 1,000개씩 생산할 수 있게 될 것이라고 합니다. 이는 분기당 6,300억 달러(약 800조 원)에 달하는 금액입니다.

직접 수치를 계산해 보지는 않아서 선뜻 믿기 어렵긴 하지만, 만약 사실이라면 정말 엄청나네요.

​게다가 베라 CPU 랙과 Groq LPU 랙은 여기에 추가적인 매출로 더해질 것입니다.

​오프테이크(물량 인수)를 보장해 주는 대가로 네오클라우드(neocloud) 매출의 일정 지분을 가져가는 그들의 새로운 비즈니스 모델 역시 마찬가지입니다.

​저는 특히 이 마지막 포인트가 애널리스트들 사이에서 아직 깊이 다루어지지 않았으며, 앞으로 매우 중요해질 가능성이 높다고 생각합니다.

https://x.com/i/status/2079607708693434850

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루팡

22 lug 2026, 12:05

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에이전틱(Agentic)의 폭발적 성장 (The agentic breakout)

ChatGPT Work + Codex 주간 활성 사용자 수 (WAU)

1,000만 달성!

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루팡

22 lug 2026, 12:05

반도체: 비이성적 주가 하락
[대신증권 반도체/류형근]

때아닌 고점 논란 속, 시장은 과도한 주가 하락을 경험한 바 있습니다.

주가 급락기에는 수많은 이유들이 붙기 마련입니다. 얽힌 실타래를 풀어갈 시점입니다.

금번 보고서에서는 메모리반도체 가격에 대한 의견을 담았습니다.

저희 의견은 여전히 동일합니다. 심각한 저평가 국면에 위치한 현 구간을 한국 반도체 비중 확대 기회로 삼으실 것을 권고드립니다.

■ 약육강식의 시대, 강한 자만이 살아남는다

- 3Q26 범용 DRAM과 NAND 가격은 전분기 대비 20% 초중반, 10% 중후반 상승할 것으로 전망합니다. 공급업계의 맞춤형 가격 전략이 재차 실효성을 재차 입증할 것이라는 판단입니다.

- 메모리반도체발 Power Game의 연속입니다. Chip Deflation의 수혜로 버텨온 일부 고객들의 어려움이 가중될 것으로 예상됩니다. "구매할 수 있을 때 사자"가 현실적인 고객들의 대응 방식입니다.

- 제품별로 보면, DDR4와 LPDDR4가 가장 강력한 상승률을 기록할 것으로 예상됩니다. HBM보다 비싸게 거래되는 제품도 생기고 있습니다.

■ LTA, 시장은 숨은 가치를 보지 못하고 있다

- LTA는 모든 고객을 대상으로 적용되는 계약이 아닙니다. 공생이 가능한, 장기적 파트너십 강화가 필요한 핵심 고객들이 LTA의 대상입니다.

- LTA가 단기 가격 상승을 억제할 것이라는 좁은 관점보다 LTA가 가져올 중장기 가치에 보다 주목할 것을 권고드립니다. 사이클의 Duration 연장, AI에 보다 맞춤화된 신사업 구축에서의 시너지 효과 등에 집중할 필요가 있습니다.

- 초기 계약의 경우, 가격의 상/하한선이 동시 설정된 케이스가 많았던 것으로 추정됩니다. 후속 계약으로 갈수록, 가격 요건은 강화되고 있고, 계약의 가치를 드높일 세부 옵션 (사전 계약 연장 옵션 등)도 추가되고 있습니다.

https://r.jayjoai.com/mPegK | ➡ https://report.jayjoai.com/internal/4143-s3kx6l| https://report.jayjoai.com/internal/4143-GmyHqS-e

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루팡

22 lug 2026, 12:05

OpenAI, 'ChatGPT Work' 출시 후 AI 에이전트 사용자 1,000만 명 돌파

사용자 수 급증 (1,000만 명 달성)
OpenAI의 AI 에이전트 서비스 사용자 수가 1,000만 명에 도달했습니다.
이는 이번 달 초 수치와 비교했을 때 거의 2배 가량 증가한 결과입니다.

성장을 이끈 주요 에이전트 제품
ChatGPT Work: 다양한 업무 및 작업 처리를 지원하는 최신 AI 에이전트 서비스.

Codex: 프로그래밍 및 코딩 특화 AI 에이전트.

업계 경쟁 구도
주요 라이벌 기업인 앤스로픽(Anthropic PBC)과의 주도권 싸움이 치열해지는 가운데, 이번 수요 급증은 OpenAI가 시장 경쟁력을 유지하는 데 강력한 동력이 되고 있습니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-21/openai-s-agents-reach-10-million-users-after-chatgpt-work-debut?srnd=homepage-americas

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루팡

22 lug 2026, 12:05

엔비디아, 차세대 칩 예정대로 진행 중 확인

​엔비디아는 AI 데이터센터 활용을 위한 자사의 차세대 칩이 차질 없이 예정대로 진행 중이라고 밝혔습니다.

​또한, 자사의 새로운 베라(Vera) 프로세서가 AMD의 튜린(Turin)보다 더 빠르다고 발표했습니다.

​엔비디아는 주요 고객사들이 이미 베라 루빈(Vera Rubin) 하드웨어를 테스트하고 있다고 덧붙였습니다.

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루팡

22 lug 2026, 12:05

이재용·최태원·이해진·젠슨 황, 미국서 뭉친다…'AI 어벤져스' 집결

오픈AI·앤트로픽 참석도 거론

이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장, 이해진 네이버 의장이 이번 주 미국 실리콘밸리에서 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)를 함께 만나는 것으로 파악됐다.

글로벌 인공지능(AI) 시장을 이끄는 주요 기업 수장들이 한자리에 모이는 건 이례적이라는 평가다. 회동에서는 AI 인프라 협력 방안 등이 논의될 것으로 알려졌다.

22일 재계에 따르면 이번 주 미국 실리콘밸리 인근에서 삼성, SK, 네이버, 엔비디아 리더가 라운드테이블 형식으로 회동하는 자리가 추진되고 있다. 이번 회동 날짜는 24일이 유력한 것으로 알려졌다. 이 회장과 최 회장과 이 의장, 황 CEO가 함께 참석하는 방안이 유력하며 샘 올트먼 오픈AI CEO와 다리오 아모데이 앤트로픽 CEO의 참석 가능성도 거론된다.

재계에서는 이번 회동이 성사될 경우 글로벌 AI 시장의 메모리와 그래픽처리장치(GPU), 생성형 AI 서비스 등 분야별 최고 기업 리더들이 한자리에 모이는 건 사실상 처음이라는 평가가 나온다. 특히 젠슨 황 CEO는 지난 달 초 한국을 방문해 삼성·SK·현대차·LG·네이버 등 국내 주요 기업인들을 두루 만난 지 불과 한 달여 만에 다시 회동해 한국 기업과의 파트너십을 강조하는 셈이다.

https://www.hankyung.com/article/2026072280467

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루팡

22 lug 2026, 12:05

삼성전자, AI 기반 헬스 어시스턴트 공개… 경쟁 치열한 스마트 헬스케어 시장 합류


1. 서비스 핵심 내용
삼성 헬스 어시스턴트 (Samsung Health Assistant): 사용자의 갤럭시 스마트폰, 스마트워치, 스마트링(갤럭시 링) 등 다양한 기기에서 수집된 데이터를 통합 분석하여 개인 맞춤형 웰니스 인사이트를 제공하는 AI 챗봇 서비스입니다.

심장 건강 관련 기능 강화: 이번 업데이트에는 심장 관련 지표 측정 및 관리 기능이 대폭 강화될 예정입니다.

출시 일정: 다음 달(8월) 베타 테스트로 먼저 시작되며, 사용자가 직접 동의(Opt-in)해야 이용할 수 있습니다.


2. 발표 시점 및 배경
삼성전자의 차세대 플래그십 스마트폰 ‘갤럭시 S26’ 및 신형 ‘갤럭시 워치’ 발표 행사를 하루 앞두고 전격 공개되었습니다.


3. 치열해지는 AI 헬스케어 시장
현재 AI 기반 건강 관리 시장은 경쟁이 매우 치열합니다.
Whoop(훕): AI 코치 기능 탑재
Google(구글): 핏빗 에어(Fitbit Air)를 통한 AI 건강 관리
Oura(오우라): 스마트링 기반 맞춤형 기능 제공
Apple(애플): 관련 AI 헬스 서비스 개발 진행 중


4. 삼성만의 차별화 전략
삼성전자 디지털 헬스팀 총괄 박헌(Hon Pak) 부사장에 따르면, 삼성의 차별점은 '광범위한 삼성 생태계와의 결합'에 있습니다.
기존 삼성의 개인화 데이터 엔진을 활용해 사용자의 일정(캘린더), 여행 스케줄 등 생활 패턴 데이터까지 종합 분석하여 상황에 맞는 최적의 맞춤형 건강 추천을 제공합니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-21/samsung-debuts-ai-powered-health-assistant-joining-packed-market

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루팡

11 mag 2026, 11:15

엔비디아(Nvidia)의 5월~6월 초 모멘텀 일정

5월 14~15일: 미중 정상회담 - H200 수출 명확화, B30A 승인관련, 이외 칩 관련 실질적 진전, AI 논의, 수출통제 완화·유예 여부. (로이터 - 엔비디아 CEO 중국 초청명단에 있다는 보도 있었음, 동행 여부 확정 뉴스는 아직 없는 상태)

5/20 (장 마감 후): Q1 FY27 실적 + Q2 가이던스 , ( 가이던스, 마진, 루빈 일정 확인)

6월 1일 : 젠슨황 CEO GTC Taipei 키노트 - AI factory, physical AI, agentic AI, Rubin 업데이트

6월 2~4일: GTC Taipei 세션 - Robotics, physical AI, AI infrastructure 세션

6월 2~5일: Computex 2026 - 1,500개 전시업체, 6,000개 부스 규모. 대만 공급망 뉴스

https://x.com/DrNHJ/status/2053461854312358314?s=20

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루팡

11 mag 2026, 11:15

미 재무장관 베센트: 월요일 일본·한국 방문… 관련 회의 참석차 출국

스콧 베센트(Scott Bessent) 미국 재무장관은 관련 회의에 참석하기 위해 오는 월요일 일본과 한국으로 출국할 예정이라고 밝혔습니다.

https://finance.eastmoney.com/a/202605103732424067.html

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루팡

11 mag 2026, 11:15

AI 추론 수요 급증, "DDR5 품귀 지속, 장기 계약이 대세"

AI 추론 수요 폭발과 메모리 공급난
올해 AI 시장의 중심축이 '학습(Training)'에서 '추론(Inference)'으로 빠르게 이동하고 있습니다. 이에 따라 메모리 업계에는 새로운 확장 사이클이 시작되었습니다.

전방위적 부족: HBM뿐만 아니라 DDR5, NAND, 컨트롤러 칩, 성숙 공정 제품까지 공급망 전반이 타이트한 상황입니다.

수급 불균형: 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 제조사의 생산 능력이 한계에 도달했습니다. 고객사가 150을 요청해도 실제 배정받는 물량은 30~50에 불과할 정도로 공급이 수요를 따라가지 못하고 있습니다.

DDR4와 DDR5의 상반된 분위기
메모리 규격에 따라 수급 상황과 가격 형성 원인이 다르게 나타나고 있습니다.
DDR5 (구조적 결핍): AI 서버, GPU, 고성능 컴퓨팅(HPC) 플랫폼이 일제히 DDR5로 전환되면서 수요가 폭증했습니다. 구자장 사장은 "DDR5 부족 현상은 앞으로도 지속될 것"이라고 단언했습니다.

DDR4 (시장 심리): 현재 DDR4 가격이 높은 것은 공급 부족보다는 대리점의 물량 조절이나 시장의 투기적 요소가 강합니다. 대만의 난야, 윈본드 등이 여전히 생산 중이라 공급 자체가 사라진 것은 아닙니다.

자동차 산업의 위기와 '토큰 경제'의 도래
AI 열풍은 엉뚱하게도 자동차 산업에 불똥을 튀기고 있습니다.
차량용 반도체 소외: 메모리 제조사들이 수익성이 높고 수요가 많은 AI 분야를 우선시하면서, 상대적으로 검증 절차가 까다롭고 물량이 적은 차량용 메모리 공급이 뒤로 밀리고 있습니다.

추론 효율성 중시: 엔비디아가 제시한 '토큰 경제(Token Economy)' 개념에 따라, 향후 AI 인프라의 핵심은 단순히 서버 구축 비용이 아니라 '토큰당 비용'과 '추론 효율'이 될 것입니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260509700746-430502

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루팡

11 mag 2026, 11:15

"HDD 없어서 SSD 산다"…AI 데이터센터가 촉발한 '낸드 광풍'

인공지능(AI) 데이터센터 활황으로 D램 시장이 크게 확대된 데 이어, 낸드플래시 시장도 최근 가파른 성장세를 보이고 있다. 생성형 AI 확산으로 기업용 SSD(eSSD) 시장이 급부상한 것이 배경이다.

10일 관련 업계에 따르면 낸드플래시 기반 저장장치인 SSD를 공급하는 샌디스크는 최근 1년에서 5년에 이르는 장기공급계약(LTA)을 잇따라 체결하고 있다. 일본 낸드 업체 키옥시아도 대형 클라우드 사업자와 2029년까지 적용되는 3년짜리 협상을 진행 중이다.

삼성전자·SK하이닉스·마이크론도 시장 상황에 따른 단가 조정은 물론 공급 물량 보장을 포함하는 낸드 LTA 계약을 추진하고 있는 것으로 전해졌다.

낸드 시장 1위인 삼성전자는 AI용 제품 공급을 확대하는 한편, 가파르게 증가하는 서버용 SSD 수요 대응에 주력한다는 전략이다. 솔리다임과 합산해 낸드 시장 2위를 기록 중인 SK하이닉스는 최근 eSSD 시장에서 삼성전자와의 점유율 격차가 줄어드는 점에 주목하며 삼성전자 추격에 속도를 내고 있다.

◆낸드 플래시 부상 배경은…HDD 공급 부족에 SSD 수요 폭발

SK하이닉스 관계자는 "AI 데이터센터에서 자주 사용하지 않는 데이터를 '폴드 페이지'라고 하는데, 접근 빈도가 낮기 때문에 속도가 느려도 되는 하드디스크드라이브(HDD)로 충분하다"며 "그런데 데이터센터용 HDD 수요가 급증하면서 가격이 폭등했다. HDD 업체들은 내리막 산업으로 여겨졌던 탓에 생산 능력 투자를 줄여왔고, 결국 공급 부족 사태가 벌어졌다. 이에 기업들이 울며 겨자 먹기 식으로 용량이 작은 SSD를 대신 구입하면서 eSSD 수요가 크게 늘었다"고 설명했다.

최근 HDD 전문업체들의 매출이 급증하고 있으며, 매출총이익률도 50%에 육박하고 있다.

글로벌 HDD 제조사 씨게이트는 1분기 매출 31억1000만달러(약 4조5754억원)를 기록해 전년 동기 21억6000만달러(약 3조1777억원)보다 44% 증가했다. 매출총이익률은 47.0%로 전년의 36.2%에서 10.8%포인트 올랐으며, 출하량도 199EB(엑사바이트)로 전년 144EB 대비 39% 늘었다.

웨스턴디지털도 1분기 매출이 33억4000만달러(약 4조9138억원)로 전년 22억9400만달러(약 3조3750억원) 대비 45% 증가했다. 매출총이익률은 50.5%로 전년 40.1% 대비 10.4%포인트 오르며 처음으로 50%를 넘어섰다. 출하량 역시 222EB로 전년 166EB 대비 34% 증가했다.

HDD 공급 부족에 SSD로 수요가 몰리자, 낸드 글로벌 5위 업체인 샌디스크도 가파른 성장세를 타고 있다. 샌디스크는 최근 발표한 2026회계연도 3분기 실적에서 매출이 전 분기 대비 97% 증가한 59억5000만달러(약 8조7387억원)를 기록하며 시장 전망치를 크게 웃돌았다. 특히 데이터센터 부문 매출은 전 분기 대비 233% 급증했다. 낸드 가격 상승과 기업용 SSD 수요 증가, AI 서버 확산이 복합적으로 작용한 결과다. 순이익도 36억1500만달러로 흑자 전환하며 낸드 업계의 가파른 성장세를 극명히 보여줬다.

샌디스크가 최근 체결한 LTA에는 물량 약정은 물론 가격 상한과 하한이 설정된 것으로 전해졌다. AI 데이터센터 업체들이 안정적인 저장장치 물량 확보를 최우선으로 삼으며 계약의 예측 가능성을 높게 평가한 결과로 풀이된다.

AI 서버·대형 클라우드 고객을 중심으로 낸드 수요가 급증하는 배경에는 대규모 AI 언어모델 운용에 따른 캐시 데이터의 폭발적 증가도 자리하고 있다. 이에 따라 고성능 eSSD 수요도 빠르게 확대되고 있다.

업계 한 관계자는 "HDD 업체의 몸값이 치솟은 데 이어 SSD로 수요가 이동하는 흐름이 뚜렷해지면서 낸드의 수익성이 크게 개선되고 있다"며 "낸드는 서버뿐 아니라 모바일 제품에도 폭넓게 쓰이면서 공급 부족 현상이 더욱 심화하고 있다"고 설명했다.

낸드 가격 상승세도 가파르다. 시장조사업체 D램 익스체인지에 따르면 메모리카드·USB용 낸드 범용 제품(128Gb 16Gx8 MLC)의 4월 평균 고정 거래 가격은 24.16달러로, 전월 17.73달러 대비 36.29% 급등했다. 낸드 가격은 16개월 연속 상승세를 이어가고 있다. AI 수요 폭증과 공급 부족이 맞물리면서 SLC(싱글레벨셀)·MLC(멀티레벨셀) 등 성숙 공정 제품 가격도 각각 50%, 35% 넘게 뛰었다.

삼성전자 측은 "낸드의 평균판매가격(ASP)은 전 분기 대비 80%후반대로 상승했다"며 "올해 1분기 서버용 낸드의 비트(용량) 성장률은 전 분기 대비 20% 이상 증가했고, 예상치를 웃도는 판매량을 기록했다"고 밝혔다.

이종환 상명대 교수는 "HDD 부족으로 eSSD 수요가 큰 폭의 성장세를 보이고 있고 낸드 가격 오름세도 지속되면서 낸드 시장 활황이 기대된다"며 "저장 능력 측면에서 낸드플래시 메모리를 필요로 하는 기업이 많고, 특히 AI용 낸드플래시 메모리 성장세가 예상된다. 낸드 시장은 HBM과 유사한 성장세를 보일 것이며, AI 반도체 시장은 더욱 다양하게 확장될 것"이라고 내다봤다.

https://www.newsworks.co.kr/news/articleView.html?idxno=840128

루팡

11 mag 2026, 11:15

메모리 공급 부족 해결 불가? 윈본드 "수요 초강세, 2027년 생산 능력 이미 고객사 예약 완료"

1. 눈부신 실적 및 가격 인상 전망

1분기 실적: 매출 총이익률 53.4%(역대 최고), 세후 순이익 101억 대만 달러(약 4,200억 원), 주당순이익(EPS) 2.25 대만 달러를 기록했습니다.

전망: 2분기에도 메모리 단가가 지속적으로 급등할 것이며, 하반기에도 가격은 고점을 유지하거나 추가 상승할 가능성이 높습니다.

2. 제품 라인별 현황 및 전략
윈본드의 3대 핵심 제품 라인은 ① 니치형(Niche) DRAM 및 CUBE ② SLC NAND Flash ③ NOR Flash입니다.

DRAM: 현재 20나노 공정 주력이며, 향후 가오슝 신공장에 16나노 공정을 도입할 예정입니다. DDR5 범용 제품 시장에는 진입하지 않고, 생산 비용에 가장 적합한 LPDDR5와 DDR4에 집중합니다.

SLC NAND Flash: 주요 NAND 기업들이 2D NAND 시장에서 철수하면서 공급 공백이 발생해 수요가 급증하고 있습니다. 윈본드는 1년 내 비트(Bit) 생산량을 80% 늘릴 계획이며, 현재 NOR Flash보다 이익률이 더 높습니다.

NOR Flash: 가격 인상을 시작했습니다. 공급이 매우 타이트하여 고객사들은 "가격이 오르더라도 물량 확보가 우선"이라는 태도를 보이고 있습니다.

3. AI 집중과 PC 시장의 부진
시장 구조 변화: AI가 메모리 생산 능력을 모두 흡수하면서 비 AI 응용 분야의 물량이 밀려나고 있습니다.
PC 시장: 현재 PC 수요는 예상보다 부진하여 20~30%가량 침체되었으나, 윈본드는 이를 '가격 상승으로 인한 수요 지연'으로 보고 있으며 약 2년 후에는 수요가 회복될 것으로 낙관했습니다.

4. 설비 투자(CapEx) 및 증설 계획
올해 자본 지출은 400억 대만 달러를 초과할 예정이며, 가오슝 1공장의 월 생산 능력을 현재 1.5만 장에서 2027년 2.4만 장으로 확대합니다.
2027년 자본 지출로 73억 대만 달러를 추가 승인했으며, 이 중 50억 대만 달러를 CUBE(맞춤형 고대역폭 메모리)에 투입하고 가오슝 2공장 초기 설계도 시작합니다.

최대 난관: 현재 고객사 영업보다 공급사(장비사) 방문에 더 신경을 쓸 정도로 '반도체 장비 납기 지연'이 증설의 가장 큰 걸림돌입니다.

5. 기타 경영 이슈
재고 평가 이익: 2023년에 생산되어 손실 처리되었던 가오슝 공장의 초기 재고가 최근 가치를 재평가받으면서 단기 실적에 긍정적인 영향을 주고 있습니다.

CUBE 현황: CUBE의 개발 및 출하는 예상대로 진행 중이며, 2028년경부터 폭발적인 실적 기여가 예상됩니다.

외부 요인 및 장기 계약(LTA): 현물 시장 가격 변동이나 중국 경쟁사의 영향은 거의 받지 않고 있습니다. 최근 공급 확보를 위해 장기 계약(LTA)을 요구하는 고객이 늘고 있으나, 윈본드는 새 장비가 반입된 이후에 장기 계약 전략을 평가하겠다는 입장입니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260510700014-430502

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루팡

11 mag 2026, 11:15

마이크론, AI 메모리 수요 대응 위해 '대규모 채용' 실시

마이크론은 올해 3월 가동을 시작한 대만 먀오리 퉁뤄 신공장의 생산 능력을 강화하고, 글로벌 AI 공급망에서의 입지를 공고히 하기 위해 먀오리 현정부와 손잡고 대대적인 인재 영입에 나섰습니다.


채용 행사 일정 및 장소
일시: 2026년 5월 30일(토), 오전 10시 ~ 오후 4시

모집 직군 (다양한 분야)
마이크론은 반도체 및 AI 관련 전문 인력을 폭넓게 모집하고 있습니다.

제조 (Manufacturing)
공정 (Process)
설비 (Equipment)
품질 (Quality)
단지 관리/플랜트 (Facility)
환경·안전·보건 (EHS)


채용 배경
AI 산업의 급성장: AI 응용 분야가 확대되면서 고성능 컴퓨팅(HPC), AI 서버, 데이터 센터를 중심으로 고대역폭(HBM) 및 고용량 메모리 수요가 급증하고 있습니다.

신규 공장 가동: 올해 3월 현판식을 마친 퉁뤄 공장을 중심으로 첨단 공정 기술과 메모리 연구개발·제조 역량을 집중하고 있습니다.

지역 상생 및 공급망 강화: 먀오리 현지 인재를 유치하여 지역 경제에 기여하는 동시에, 대만을 글로벌 AI 및 메모리 공급망의 핵심 기지로 키우겠다는 전략입니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260509700826-430502

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루팡

11 mag 2026, 11:15

엔비디아 실적 발표 예정: 주가 반등을 위한 5가지 스파크

골드만삭스는 현재 엔비디아의 주가가 역사적 수준에 비해 "현저히 저평가"되어 있다고 분석하며, 이번 실적 발표가 새로운 상승 랠리의 기폭제가 될 것으로 내다봤습니다.

주가를 끌어올릴 5가지 핵심 요인

1. 차세대 플랫폼 매출 전망치 상향

기존에 2027년 말까지 1조 달러 달성을 목표로 했던 Blackwell(블랙웰) 및 Rubin(루빈) AI 플랫폼의 매출 가이던스가 추가로 상향 조정될지 여부가 최대 관심사입니다.

2. 신규 하드웨어 라인업에 대한 기대감

2026년 하반기 출하 예정인 Vera CPU 랙과 새로운 추론 전용 칩에 대한 긍정적인 소식이 기대됩니다. 특히 AI 에이전트 시장의 성장으로 CPU 수요가 늘어남에 따라, 데이터센터 CPU 매출 전망이 상향될 가능성이 큽니다.

3. 빅테크의 멈추지 않는 AI 투자(CapEx)

하이퍼스케일러(대규모 클라우드 기업)들의 합산 자본 지출이 7,000억 달러에 육박하고 있습니다. 이는 AI 인프라에 대한 수요가 여전히 견고하다는 강력한 신호입니다.

4. 주요 고객사의 건전한 성장

OpenAI와 Anthropic 같은 핵심 고객사들의 비즈니스 성장과 견조한 지출 흐름이 확인된다면 투자 심리에 큰 보탬이 될 것입니다.

5. 경쟁 우위 및 압도적 비용 효율성 증명

구글(TPU)이나 아마존, 메타 등의 자체 칩 개발 공세에도 불구하고, 엔비디아는 "가장 낮은 추론 비용"과 "매년 신제품 출시"라는 속도전을 통해 시장 지배력을 유지하고 있음을 입증할 것으로 보입니다. (Blackwell은 전작 대비 비용 효율이 10배 개선됨)

주의 깊게 살펴볼 리스크 (Watch-out)
실적 수치만큼 중요한 것이 바로 수익성 유지입니다. 골드만삭스는 다음 두 가지를 변수로 꼽았습니다.

1)공급망 병목 현상: 메모리 칩 및 첨단 패키징 재료 부족으로 인한 부품 가격 상승.

2)마진율 방어: 위와 같은 비용 상승 압박 속에서도 2026년 매출총이익률(Gross Margin)을 75% 수준으로 유지할 수 있느냐가 투자자들의 신뢰를 결정할 핵심 지표가 될 것입니다.

https://money.udn.com/money/story/123398/9492514?from=edn_maintab_index

8,050

루팡

11 mag 2026, 11:15

AI Bi-weekly: 2주 만에 뒤집힌 서사-SpaceX-Anthropic 거래

투자 시사점: 누가 길목을 쥐고 있는가

1. 패러다임의 변화: 자본의 크기보다 '보유 자산의 시점'
현재 AI 시장이 절대적인 자본력 싸움을 넘어, "누가 어느 시점에 무엇을 손에 쥐고 있는가"가 결정적인 게임으로 진화했다고 분석

컴퓨팅 권력의 이동: 불과 한 달 만에 컴퓨팅 자원 우위 구조가 뒤집힐 수 있음이 이번 Anthropic과 SpaceX의 거래로 증명되었습니다.

실행력의 가치: 18개월간 공들여 쌓은 OpenAI의 인프라를 Anthropic이 단 한 달 만에 현물을 쓸어 담는 방식으로 추격한 것은, 단순 자본 규모보다 적기 확보 능력이 더 중요하다는 것을 시사합니다.

동맹의 시대: 시장은 이제 '4대 플레이어' 개별 경쟁이 아닌, OpenAI-MS-Oracle 진영과 Anthropic-AWS-SpaceXAI 동맹 간의 구도로 재편되고 있습니다.

2. 수혜주 지도 재편의 핵심

1)NVIDIA: 모든 합종연횡의 종착지이자 톨게이트

추론 영역의 지배력: 엔비디아는 추론 컴퓨팅에서 여전히 가장 높은 '달러당 지능'과 '토큰당 지능'을 보유하고 있습니다.

현금 흐름의 핵심: SpaceXAI의 Colossus 1 임대 수익(연 50~60억 달러) 역시 결국 엔비디아의 H100, H200, GB200 플릿(fleet)에서 발생합니다.

기술 길목 선점: HBM, 고급 패키징 공정, 광학 인터커넥트 밸류체인 등 하드웨어의 모든 핵심 길목을 엔비디아가 장악하고 있습니다.

2) SpaceX: 하이퍼스케일러로 진화한 '네오 클라우드'
정체성의 변화: 이번 거래를 통해 SpaceX는 우주 기업을 넘어 '하이퍼스케일러로 변신한 우주 기업'이라는 새로운 네오 클라우드 사업자의 정체성을 획득했습니다.

인프라 자산의 현금화: 막대한 Capex(설비투자)를 투입해 구축한 물리적 자산을 단 하루 만에 연 60억 달러 규모의 임대 계약으로 전환할 수 있음을 입증했습니다.

IPO 모멘텀: 이르면 2026년 6월로 거론되는 SpaceXAI의 1.75조 달러 가치 IPO에서 이러한 클라우드 비즈니스 모델이 가격 산정의 핵심 포인트가 될 것입니다.

3) Meta: 재평가되는 대규모 Capex 전략
인프라 가치 재발견: 그동안 시장은 메타의 과도한 Capex를 우려했으나, SpaceX의 사례는 거대 인프라 보유자가 언제든 자원을 외부 임대해 현금 흐름으로 바꿀 수 있다는 가능성을 보여주었습니다.

우호적 인식 확산: 메타가 보유한 물리적 자산들이 단순 비용이 아닌, 현금 창출 능력을 가진 전략 자산으로 재평가될 가능성이 큽니다.

4) CoreWeave, Nebius 등 네오 클라우드 성장 우려도 희석 가능

3. 핵심 병목(Bottleneck): 물리적 자원의 길목
AI 산업의 진짜 승자는 모델의 성능보다 쉽게 상품화(Commodity)되지 않는 물리적 자원의 길목을 지키는 자들이 될 것입니다.

물리적 자원 리스트:
컴퓨팅 하드웨어: GPU, HBM, 고급 패키징.

인프라 연결성: 광학 인터커넥트(Optical Interconnect).

기초 인프라: 전력(Power), 토지(Land).

차세대 프런티어: 궤도 컴퓨팅(Orbital Computing) 자원.

전략적 판단: 지상의 전력망이 2028년경 포화 상태에 이를 것이라는 전망에 따라, 수 기가와트 규모의 궤도 AI 컴퓨팅과 같은 미래 길목을 선점하려는 움직임(SpaceX-Anthropic)에 주목해야 합니다.

(26.5.8 미래에셋)

9,270

루팡

11 mag 2026, 11:15

📎 File

20260508 AI Bi-weekly 미래에셋증권

내용이 항상 좋네요! 리포트 써주시는 분들 감사드립니다!

다들 꼭 보시길!

7,610

루팡

11 mag 2026, 11:15

강력한 AI 서버 수요, 콴타·미탁 가장 강력한 4월 기록

강력한 AI 서버 수요에 힘입어 대만의 주요 IT 기업인 콴타( Quanta)와 미탁( MiTAC)이 4월 기준 역대 최고 실적을 기록하며 올해 1~4월 누적 매출에서도 사상 최고치를 달성했습니다.


1. 콴타 (Quanta)
4월 실적: 매출 3,399.21억 대만달러 (약 14조 원)
전월 대비 6.3% 감소했으나, 전년 동기 대비 120.7% 대폭 증가하며 역대 4월 기준 최고치 기록.

1~4월 누적 매출: 1.15조 대만달러 (전년 대비 79.6% 증가, 사상 최고치)

전망 및 이슈:
올해 AI 서버 매출이 세 자릿수(100% 이상) 성장을 보일 것이라는 기존의 긍정적인 전망을 유지 중입니다 (5월 14일 실적 발표회 예정).

4월 노트북 출하량은 350만 대로 노트북 시장 전반에 대해서는 신중한 태도를 보이고 있습니다.

증권가에서는 엔비디아의 차세대 AI 칩인 GB200, GB300 출하가 점차 원활해지면서, 2분기에 6,000대 이상이 출하되어 안정적인 매출에 기여할 것으로 예상하고 있습니다.


2. 미탁 (MiTAC)

4월 실적: 매출 116.33억 대만달러 (약 4,800억 원)
전월 대비 4.3% 감소했으나, 전년 동기 대비 31.87% 증가하며 역시 역대 4월 기준 최고치 기록.

1~4월 누적 매출: 434.97억 대만달러 (전년 대비 33.89% 증가, 사상 최고치)

전망 및 이슈:
초대형 클라우드 데이터 센터 고객 및 클라우드 서비스 제공업체(CSP)의 안정적인 수요가 바탕이 되었습니다.
더불어 차량용 전자장치, AIoT(지능형 사물인터넷), 차량용 통신 제품의 출하량이 꾸준히 증가하며 실적을 견인했습니다.
꾸준한 AI 서버 수요와 새로운 생산 라인의 가동으로 올해도 지속적인 성장을 이어갈 것으로 기대하고 있습니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260509700144-430502

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